BNP Paribas AM en tête du top 5 des fonds actions axés sur l’écologie

Les fonds axés sur l’écologie, qui mettent l’accent sur les entreprises contribuant à un environnement plus propre, intéressent de plus en plus les investisseurs durables, comme en témoigne la forte hausse de leur encours ces dernières années. 

Cette semaine, pour Investment Officer, Ronald van Genderen, analyste chez Morningstar, met en lumière les cinq fonds affichant les meilleures performances sur les sept premiers mois de l’année 2020.

Les fonds axés sur l’écologie investissent principalement dans des actions de sociétés dont les produits ou services contribuent à assainir l’environnement. Ces entreprises peuvent être actives dans plusieurs secteurs très différents : par exemple les énergies alternatives, le traitement des déchets ou de l’eau ou encore l’efficience énergétique.

Pendant des années, ces fonds semblaient quelque peu en sommeil. En Europe, leur actif fluctuait entre 5 et 8 milliards d’euros, explique-t-il. « Un réel changement s’est produit il y a quatre ans. Sans aucun doute, ce phénomène est lié à la popularité croissante de l’investissement durable. En 2019 et 2020 surtout, les fonds axés sur l’écologie sont devenus très prisés. Alors qu’en 2018, les investisseurs européens avaient placé 13 milliards d’euros dans les fonds et ETF environnementaux, ce montant atteignait près de 33 milliards d’euros fin juillet. Cette hausse s’explique principalement par les afflux nets, qui représentent plus de 14 milliards d’euros. »

L’actif sous gestion des grands fonds a doublé

L’intérêt toujours croissant des investisseurs porte sur une large gamme de produits, puisque l’actif sous gestion de la quasi-totalité des fonds a augmenté sur la période. Toutefois, les investisseurs ont surtout jeté leur dévolu sur plus grands fonds, à l’instar du Pictet-Global Environmental Opportunities et du fonds Nordea 1 – Global Climate And Environmental, qui ont vu leur encours doubler. Impax, spécialiste de l’investissement durable basé à Londres, a connu un tel engouement pour sa stratégie Impax Environmental Markets que le fonds a été fermé aux nouveaux investisseurs.

« Le choix d’un fonds axé sur l’écologie doit être effectué avec soin, car de grandes différences existent entre les produits. Ainsi, certains fonds mettent exclusivement l’accent sur les grandes capitalisations, tandis que d’autres se spécialisent sur les plus petites. En termes d’allocation sectorielle aussi, l’on constate beaucoup de différences », explique Ronald Van Genderen.

« Dans l’ensemble, les fonds axés sur l’écologie privilégient nettement les entreprises du secteur industriel et technologique, même si les services aux collectivités sont bien représentés en portefeuille. Toutefois, les pondérations peuvent aussi diverger grandement. Certains fonds mettent par exemple fortement l’accent sur la santé ou les secteurs liés à la consommation. »

Le top 5

Pour le top 5 de cette semaine, Ronald van Genderen étudie les fonds environnementaux ayant affiché les meilleures performances sur les sept premiers mois de l’année 2020.

Le BNP Paribas Energy Transition prend, de loin, la tête du classement. Géré depuis septembre 2019 par Edward Lees et Ulrik Fugmann, le fonds a progressé de 40 % entre janvier et fin juillet. Il investit dans des entreprises qui tirent profit de la transition énergétique, soit du passage de l’énergie fossile à des sources durables. Son univers de placement est donc plus restreint que nombre d’autres fonds axés sur l’écologie. 

Pour Ronald Van Genderen, « les gérants ont fait beaucoup de choix judicieux cette année, au sein d’un portefeuille concentré comprenant quelque 50 titres. Plusieurs des dix plus grandes positions du fonds (dont la pondération atteint 3 à 5 %) ont vu leur cours doubler. C’est notamment le cas de Plug Power, Sunrun, Enphase Energy, SolarEdge Technologies et Bloom Energy. »