Investissement

Comment les sociétés de courtage doivent-elles gérer les clients paniqués ? La semaine dernière, lors d’une conférence organisée par le cabinet de recherche Morningstar à Bruxelles, trois stratèges de premier plan ont répondu qu’il fallait présenter le contexte historique plus large et mettre en garde contre les décisions trop hâtives.

La société de gestion française Natixis privilégie fortement les actions américaines dans son allocation d’actifs. Malgré la guerre en Iran et les droits de douane, l’économie américaine se porte plutôt bien, affirme Mabrouk Chetouane, stratège en chef.

Telenet, Smartphoto, Greenyard et bientôt peut-être What’s Cooking et Payton Planar : la Bourse de Bruxelles a été marquée par un véritable exode ces derniers mois et années, les entreprises familiales cherchant à redevenir totalement privées. D’où la question du mois pour notre panel Parlons marché : faut-il sauver la Bourse de Bruxelles ?

Alors que les tensions géopolitiques s’intensifient et que l’instabilité persiste au Moyen-Orient, les petites capitalisations résistent remarquablement bien. Les « champions locaux », entreprises occupant une position dominante sur leur marché national, profitent de la démondialisation et de la réduction des chaînes d’approvisionnement, et se révèlent moins volatiles que leur réputation ne le laisse supposer.

Les stratégies d’investissement systématiques bénéficient de l’utilisation croissante de l’IA au quotidien, notamment les grands modèles de langage comme ChatGPT. C’est en partie pour cette raison que ces stratégies s’intègrent désormais plus facilement dans le secteur de la gestion de patrimoine, souligne Adam Riley de Blackrock : « Lorsque les gens utilisent eux-mêmes la technologie, ils en comprennent mieux le potentiel. »

En quittant Degroof Petercam pour Econopolis, Joren Van Aken est passé du statut d’analyste à celui de gestionnaire de fonds, avec une mise personnelle. Il développe un fonds holding mondial axé sur la concentration, les faibles coûts et la création de valeur structurelle. « Nous recherchons les entreprises à forte croissance, pas celles qui paraissent seulement bon marché. »

L’IA est en train de restructurer discrètement la base de coûts de l’économie américaine en remplaçant la main-d’œuvre et en rendant les processus plus efficaces. Dans le secteur des services notamment, elle réduit les coûts salariaux unitaires, ce qui freine l’inflation. Le marché obligataire n’intègre pas encore pleinement la marge de manœuvre que cela offre à la Fed.

Les règles de Solvabilité II, qui imposent aux assureurs de détenir davantage de capital pour des investissements plus risqués tels que les actions, rendent l’investissement en actions peu attractif pour les assureurs.

Alors que les grandes banques privées sont encore nombreuses à rester sur le banc de touche, Banque Delubac & Cie, un acteur bien plus modeste, se positionne comme pionnier des cryptoactifs. La banque ne compte encore que quelques dizaines de mandat crypto, mais Alexandre Ortis, directeur Wealth management, parle d’une « activité en pleine croissance ».

De nouvelles formes d’investissements alternatifs recherchent l’intersection entre le rendement et l’impact. Chez Groeigroen, à Laethem-Saint-Martin, cela se traduit par des arbres paulownia à croissance rapide qui stockent le CO₂ tout en générant des bénéfices économiques.