Les FAANG (Facebook, Apple, Amazon, Netflix et Google) resteront importants l’année prochaine, mais Candriam ne les considère plus comme les leaders du secteur IT.
« Nous devons tenir compte du fait qu’après des années de croissance explosive, la croissance du chiffre d’affaires de la plupart des FAANG commence à ralentir », déclare Johan Van der Biest, gestionnaire du fonds Candriam Robotics & Innovative Technologies.
« Jusqu’à présent, Alphabet (Google) a augmenté de 20 % par an et Facebook a même affiché une incroyable progression de 45 % par an. Cependant, il y a un signe clair d’un ralentissement de la croissance, et Facebook devrait connaître une croissance de 35 % en 2018 et de 25 % en 2019. »
Van der Biest est particulièrement prudent à l’égard de Facebook et d’autres entreprises de médias sociaux, parce qu’elles n’ont pas réagi adéquatement aux critiques concernant la vie privée et la manipulation.
« Même si ces entreprises offrent un potentiel considérable après la correction actuelle, la croissance des entreprises de médias sociaux pourrait être mise sous pression par de futurs réglementations et litiges. »
Bouton reset
En raison des attentes plutôt ‘exagérément élevées’ en matière de bénéfices pour certaines entreprises technologiques, une ‘pression sur le bouton reset’ était inévitable, déclare le gestionnaire du fonds pour expliquer la correction des actions technologiques.
« Ce réajustement, toujours en cours actuellement, a entraîné une croissance officielle des bénéfices d’un peu moins de 10 % en 2019 pour le secteur de la technologie, ce qui est à peu près conforme aux prévisions de bénéfices pour l’ensemble du marché. »
Selon lui, le développement de la guerre commerciale entre la Chine et les États-Unis aura un impact significatif sur l’évolution des prix des marchés actions en 2019.
« Les taxes ont un impact direct sur le chiffre d’affaires, mais il y a aussi un certain nombre d’effets indirects, tels que le report des investissements des entreprises chinoises, ce qui pourrait miner davantage les bénéfices des entreprises aux États-Unis comme en Chine. À plus long terme, une nouvelle escalade de la guerre commerciale obligerait la Chine à développer encore plus rapidement sa propre industrie des semi-conducteurs. N’oublions pas que des entreprises comme Tencent et Baidu fabriquent déjà des puces spéciales pour l’IA. Si la Chine est effectivement en train de rattraper les États-Unis, cela pourrait affecter les bénéfices des entreprises américaines de semi-conducteurs à moyen et long terme. Autrement dit, une trêve entre les États-Unis et la Chine serait certainement une bonne chose pour les actions technologiques ».
Technologies nouvelles
Un moteur important pour la croissance à long terme du secteur technologique est le lancement sur le marché de technologies nouvelles et innovantes. Quelles technologies deviendront importantes ?
« Nous pensons qu’un pas en avant sera franchi dans l’Internet des objets (IdO), tandis que la 5G devrait également être déployée en 2019. Nous suivons également de près l’évolution des véhicules automoteurs et électriques. L’augmentation du nombre de voitures électriques et automotrices s’accompagnera d’une très forte augmentation du nombre de capteurs et de semi-conducteurs par voiture. »