Bien que CapitalatWork accorde une grande importance à l’aspect durable, le gestionnaire d’actifs n’a pas l’intention de lancer d’emblée toute une série de nouveaux fonds durables. « Nous préférons rendre l’ensemble de notre processus d’investissement et de nos fonds durable. »
Le portefeuille de CapitalatWork comporte un seul fonds durable : Sustainable Equities at Work, qui a été lancé par le gestionnaire d’actifs début 2018 et a récemment obtenu le label de durabilité délivré par la fédération des banques Febelfin. « Nous avons attendu relativement longtemps avant de lancer un fonds durable », reconnaît Erwin Deseyn, Chief Investment Officer. « L’univers des ISR est longtemps resté un grand remue-ménage, dans lequel chacun avait sa propre définition des investissements durables. Nous avons donc préféré nous abstenir en attendant qu’un peu d’ordre intervienne dans le chaos. La définition du terme durabilité fait à présent davantage l’unanimité. Et bien qu’il s’agisse encore d’une notion très imprécise, le moment nous a paru plus propice pour initier un fonds durable. »
200 entreprises
Les investissements dans Sustainable Equities at Work sont pondérés sur la base d’une analyse approfondie de près de 200 entreprises suivies par les analystes de CapitalatWork. Dans un premier temps, les entreprises sont évaluées sur dix normes sociales et écologiques qui font partie de l’UN Global Pact. Celles dont les activités figurent sur une liste de secteurs nocifs (comme l’industrie du tabac et de l’armement) sont ensuite exclues. Parmi les entreprises restantes, le gestionnaire de fonds sélectionne les actions les plus performantes sur tous les critères ESG.
CapitalatWork conserve le contrôle de la méthodologie et des valeurs qui résident à la base de la sélection des actions. Pour compléter son analyse poussée avec des données ESG, le gestionnaire d’actifs collabore avec le bureau d’études externe Sustainalytics.
SRI-friendly
« Le marché des fonds, dans lequel chacun lance aujourd’hui des fonds “durables” en masse, nous laisse perplexes. Qu’en est-il dans ce cas de tous les autres fonds ? Nous ne voulons pas suivre cette voie. » Les critères de durabilité sont également essentiels dans les autres fonds d’investissement de CapitalatWork. Car toutes les entreprises de l’univers de placement du gestionnaire de fonds est passé en revue par Sustainalytics. « Toutes les entreprises de nos portefeuilles d’investissements sont très performantes en termes de durabilité. Leurs scores ne sont pas toujours suffisants pour qu’elles soient éligibles à l’attribution d’un label de durabilité, mais l’ensemble de la gamme est SRI-friendly’ », affirme Erwin Deseyn.
Soulever des montagnes
Erwin Deseyn rappelle également que l’aspect durable constitue désormais un thème prépondérant dans toutes les entreprises. « Plus aucun CEO ne néglige le développement durable à l’heure actuelle. Dans certains secteurs, tels que l’industrie minière et pétrolière, les entreprises doivent quasiment soulever des montagnes pour devenir durables. Ces secteurs éprouveront des difficultés pour trouver des financements à l’avenir. » Ils sont absents de l’univers de placement de CapitalatWork, dans certains cas pour des motifs écologiques avant tout. « Les activités minières et pétrolières requièrent une injection massive de capitaux, ce qui ne correspond pas à notre optique d’investissement. Nous privilégions résolument les entreprises qui génèrent avant tout un cashflow sain et durable, dont inévitablement des entreprises durables. »