Satish Bapat, le numéro un de NN IP, a pour ambition de ne proposer que des fonds qui se classent parmi les meilleurs 25 % de leur catégorie – un classement qu’il souhaite même ramener aux meilleurs 10 % pour l’expérience client. NN IP réfléchit également au repositionnement de quelques stratégies.
Cela fait un peu plus d’un an que Satish Bapat a pris les rênes de NN Investment Partners. Arrivé juste après le rachat de Delta Lloyd, il a fait de l’intégration de Delta Lloyd Asset Management sa priorité. Une question essentielle a rapidement émergé : celle de la fusion de ces deux sociétés de gestion en un gérant d’actifs fort et prêt à relever les défis de demain.
Un bilan solide
« Dans une telle situation, on commence par se poser la question : quelles sont nos forces ? Pourquoi les clients viennent-ils chez nous ? » Pour M. Bapat, la réponse est simple : « Les clients viennent nous voir car ils veulent prévoir concrètement leur avenir financier, parce qu’ils nous font confiance et sont convaincus que nous allons bien placer leur argent, tout en respectant les critères durables et d’autres aspects qu’ils jugent importants. »
Il est selon lui « absolument logique »de partir de ses points forts et de continuer à y investir. « Il faut se demander pourquoi on est connu et répertorier les points sur lesquels on affiche une bonne performance. Notre ambition ? Que toutes nos stratégies se classent dans les premiers 25 % de la catégorie correspondante. »
Pour Satish Bapat, « les segments identifiés sont les produits à revenu fixe et d’actions spécialisés. Au sein des actions, nous nous concentrons sur les actions durables et européennes, tandis que dans l’univers obligataire, nous couvrons une gamme plus vaste de titres de dette à haut rendement, des marchés émergents et d’obligations convertibles, mais aussi des prêts illiquides. Les investissements axés sur la gestion du bilan et ceux fondés sur le passif entrent aussi en ligne de compte. La troisième catégorie de produits mise en avant est celle des stratégies multi-actifs, un domaine dans lequel NN IP, selon Satish Bapat, possède un énorme savoir-faire.
« Ces stratégies prioritaires ont un point commun : nous affichons un bilan solide dans ces domaines, affirme-t-il. Nos changements visent à encore mieux répondre aux évolutions du marché et aux besoins des clients. »
Performances et ambitions
En ce qui concerne le choix des critères permettant de désigner certaines stratégies comme prioritaires par rapport à d’autres, Satish Bapat se contente de préciser que « parfois, la sélection ne s’appuie pas sur la performance, mais tient compte des ambitions futures ».
Les équipes d’investissement des stratégies « cœur de métier » seront élargies et pourront s’appuyer sur une plate-forme d’innovation et de durabilité, « afin de détecter de nouvelles manières de générer de l’alpha ». Cette plateforme fournira aux équipes d’investissement des analyses et perspectives en matière de finance comportementale, durabilité, intelligence artificielle, big data et d’autres axes de recherche.
L’offre actuelle de NN IP est toutefois bien plus vaste que les stratégies « cœur de métier ». NN IP investit par exemple aussi dans des fonds actions internationaux, des actions internationales versant un dividende élevé, ainsi que des fonds des marchés émergents ou encore des fonds immobiliers. « Nous proposons désormais une vaste gamme de stratégies actions », indique Satish Bapat. Au vu de performances plus mitigées dans certains domaines, les fonds passifs peuvent parfois représenter un choix plus efficace.
Un repositionnement stratégique
« Le repositionnement nous permet de réfléchir, dans certains domaines, à des alternatives, d’autres options ; certaines stratégies seraient sans doute davantage mises en valeur avec une autre méthode. » Concrètement, cela signifie que NN IP réexamine ses stratégies de dividende et ses fonds des marchés émergents hors de la sphère européenne, ainsi que les investissements dans les actions de sociétés immobilières.
Ces stratégies ne seront pas pour autant supprimées : selon M. Bapat, l’exercice consiste à déterminer soigneusement si et comment ces stratégies peuvent être encore optimisées. « Nous pourrons par exemple optimiser la politique d’investissement actuelle, externaliser partiellement la gestion d’une stratégie à un autre gérant ou encore rechercher une collaboration avec une partie tierce pour certains éléments. » Ce repositionnement ne concerne pas les stratégies optimisées il y a peu, même si Satish Bapat souligne que l’optimisation de la gamme de fonds reste un « processus continu ».
Toute éventuelle modification doit être annoncée avant le 1er septembre. Face à ces changements, l’on pourrait se demander si les choses ne vont pas se faire naturellement, puisque les clients, lassés des incertitudes, pourraient retirer leurs fonds des stratégies en cours d’examen. Satish Bapat ne partage pas cette vision pessimiste : « Faire des choix, se montrer ouvert aux suggestions des clients sur ces terrains est justement un signe de force. Si cela implique des sorties de fonds à court terme, nous devons les accepter. Sur le long terme toutefois, c’est la meilleure décision. »
Une certitude pour l’instant : 18 postes ont été supprimés, dont celui des deux gérants de fonds immobiliers, Michael Lipsch et Andrej Antonijevic. Dans le même temps, NN IP souligne que 18 nouveaux postes ont été créés au niveau du cœur de métier visé : science des données, analyse comportementale et application des technologies au processus d’investissement. « Nous adaptons notre organisation afin de remettre l’innovation au cœur de la politique d’investissement », déclare Satish Bapat.
Outre la gamme de produits, le PDG et son conseil d’administration ont également fait un point sur « l’expérience des clients en matière de relation commerciale. Les rapports sont-ils faciles, agréables, ou justement pas du tout ? Comment pouvons-nous les améliorer ? » Notre ambition : figurer dans les meilleurs 10 % du marché en termes d’« expérience client ».
Partenariats
En outre, nous examinons aussi la présence géographique du gérant d’actifs. « Nous avons pour l’instant une bonne présence en Europe, surtout au Benelux et en Pologne, mais ne sommes pas très développés ailleurs. »
Pour accélérer le développement dans les zones où l’entreprise souhaite croître plus rapidement, la conclusion de partenariats peut se révéler judicieuse. « Ces alliances jouent un rôle de plus en plus important », indique Satish Bapat. Elles peuvent être conclues dans de nombreux domaines. Ainsi, en avril 2018, NN IP a signé avec le gérant d’actifs chinois ChinaAMC une déclaration d’intention visant à développer ensemble des produits durables.
« Notre partenaire nous offre des débouchés en Chine, tandis que nous apportons notre expertise et notre historique en matière d’investissements durables. » Un contrat similaire a été signé en octobre 2017 avec Irish Life IM. Dans tous ces cas, nous profitons des atouts uniques des partenaires respectifs. »