A l’occasion de la nouvelle édition de leur événement French Boutiques on Tour qui s’est déroulé au début du mois de février, DNCA Finance et La Financière de l’Echiquier continuent de faire cause commune sur le marché belge. Au menu : une présentation des perspectives financières pour 2022 et une sélection de produits attractifs.
La dernière fois que DNCA Finance et La Financière de l’Echiquier avaient organisé leur événement French Boutiques on Tour, les premiers cas de coronavirus venaient d’être découverts en Chine et la pandémie n’avait pas encore atteint la Belgique. L’organisation de cette nouvelle édition à Waterloo constituait donc un signe positif symbolique au sortir d’une année 2021 qui aura été exceptionnelle pour l’industrie des fonds de placement. Thomas Péan (Head of Sales Belux chez DNCA Finance) et Frédéric Jacob (Head of Business Development Benelux chez La Financière de l’Echiquier) étaient les principaux orateurs de cet événement.
Oser acheter
Les courtiers qui assistaient à cet événement avaient l’occasion de s’exprimer (par l’intermédiaire d’un sondage en ligne) sur leurs attentes pour l’année 2022. A 51%, ils mettent en avant les craintes quant au resserrement de la politique monétaire américaine, et estiment à 61% qu’il faudra profiter des périodes de recul pour revenir sur les marchés. « L’année 2022 va rester favorable aux actifs à risque », souligne Frédéric Jacob (LFDE), « la hausse des taux laissant toutefois présager de moments plus complexes pour les marchés obligataires ».
« La déflation n’est clairement plus à l’ordre du jour », constate Thomas Péan (DNCA Finance), « même si nous nous attendons à une modération des pressions inflationnistes dans le courant de l’année 2022 ». Il s’attend néanmoins à ce que la hausse des prix reste structurellement plus forte dans le futur, avec le rapatriement des capacités de production dans les pays occidentaux ou la hausse des pressions sur les salaires aux Etats-Unis. « Je m’attends également à ce que la prise de risque reste nécessaire durant les prochains mois, avec peu d’espoir à entretenir en provenance des classes d’actifs réputées sans risques ».
Dans ce contexte, les deux maisons de gestion estiment qu’il faudra privilégier une approche mixte pour l’année en cours, un avis qui se retrouve également chez les courtiers, qui répartissent leurs actifs entre actions de croissance (21%), actions value (26%), petites et moyennes capitalisations (18%), grandes capitalisations (15%) ou obligations à haut rendement (13%).
Mixte prudent
Afin de se préparer à cet environnement délicat à négocier, tant Thomas Péan que Frédéric Jacob ont décidé de mettre en avant leur grand fonds flexible en ce début d’année 2022, à savoir DNCA Invest Eurose et Echiquier ARTY SRI.
« Le portefeuille de DNCA Invest Eurose est exposé à 31% sur les actions, le solde étant exposé sur la dette à haut rendement (50%) et sur les obligations souveraines indexées sur l’inflation. Durant les dernières années, nous avons pivoté le portefeuille afin d’augmenter l’exposition sur les classes d’actifs de croissance », souligne Thomas Péan. Après une progression de 7,7% en 2011, le fonds est encore en hausse depuis le début de l’année.
La stratégie mise en place par Echiquier ARTY SRI est relativement similaire, avec une progression de 5,5% en 2021, une exposition sur les actions tournant historiquement autour de 30% des actifs sous gestion (également sur les actions européennes), et une diversification sur les marchés obligataires qui passe par le crédit ou les obligations convertibles. « C’est une classe d’actifs plus technique, mais qui est également mieux rémunérée ».
Approche action
Aux côtés de ces fonds flexibles, ils mettent également en avant deux fonds plus agressifs sur les marchés boursiers. Chez DNCA Finance, Thomas Péan a présenté le fonds DNCA Invest Archer, un fonds sur les petites et moyennes capitalisations qui présente la particularité d’avoir une stratégie d’investissement neutre entre la croissance et la value. « C’est un profil assez unique, les fonds de petites capitalisations ayant généralement une approche davantage portée sur les actions de croissance ».
De son côté, Frédéric Jacob a mis en avant le fonds Echiquier Space, qui se propose d’investir sur l’ensemble de l’écosystème spatial. « Nous sommes les premiers en Europe à lancer un fonds dédié à ce segment prometteur. De nombreuses sociétés sont aujourd’hui en train d’apparaître, que ce soit pour lancer de nouveaux satellites en orbite, pour exploiter les données qui sont transmises depuis l’espace ou pour démocratiser l’accès à internet ».
Viser l’impact
Les deux spécialistes ont également été amenés à choisir le fonds qu’ils préfèrent dans la gamme de l’autre gestionnaire. Frédéric Jacob a ainsi choisi DNCA Invest Beyond Semperosa, le produit de référence dans la gamme impact géré par Léa Dunand-Chatellet, qui a mis en place le modèle d’analyse de durabilité chez DNCA Finance. « Ce fonds ayant obtenu le label ‘Towards Sustainability’ en Belgique pousse très loin sa politique d’impact au niveau des actions européennes ».
La durabilité est également à l’honneur chez Thomas Péan, qui recommande Echiquier Positive Impact Europe, en raison de sa stratégie d’impact adossée aux objectifs de développement durables de l’ONU « Outre le label de durabilité belge, ce produit permet également d’avoir un impact sur la société, notamment au niveau de la lutte contre la pauvreté ». Le fonds redistribue en effet une partie de sa commission de gestion au travers d’une fondation qui soutient diverses initiatives philanthropiques.