Investir dans la durabilité est impératif, cela ne fait pas l’ombre d’un nombre et ne souffre aucune excuse. Cependant, cela ne signifie en aucun cas qu’il faut suivre aveuglément tout ce qui arbore une couleur verte. Et surtout, nous refusons de suivre les fournisseurs des (trop) nombreux labels énergétiques. Quelle est notre expérience à cet égard et que nous disent les nombreuses entreprises que nous suivons de près ? Quelques réflexions.
Acheter des actions de (petits) producteurs d’énergie alternative permet d’adopter une approche plus durable. Nous avions ainsi déjà inclus dans notre portefeuille la société française Albioma, et détenons aujourd’hui également des actions de la société allemande Clearvise. Et bien qu’il s’agisse d’une société plus importante et que certaines activités ‘traditionnelles’ doivent encore être abandonnées, nous sommes également intéressés par Engie. En raison des opportunités limitées à cet égard, nous recherchons également des fournisseurs de toutes sortes de technologies dans le domaine de la durabilité, en particulier en Allemagne, où des noms tels que Technotrans (technologie de refroidissement), Aumann (technologie pour les voitures électriques) et Friedrich Vorwerk (réseaux d’infrastructure) figurent sur notre liste.
SIR belges
Les SIR (sociétés immobilières réglementées) belges deviennent également de plus en plus durables. Grâce à leur grande surface de toit, les acteurs de l’immobilier logistique sont bien placés pour tirer parti de l’installation de panneaux solaires. Chez WDP, ces panneaux solaires sont devenus depuis quelques années le plus important ‘locataire’ et représentaient 7,4 % des revenus en 2022. Montea suit la même voie. L’ancien CEO d’Intervest Offices & Warehouses travaillait même sur des projets visant à rendre les clusters de bâtiments totalement indépendants du réseau électrique. Nextensa a quant à elle analysé son portefeuille immobilier de manière très approfondie et vendu les bâtiments difficiles à durabiliser. Et l’on pourrait multiplier les exemples dans le secteur de l’immobilier.
Lors de la réunion des analystes de GIMV, nous avons également eu droit à une (fameuse) dose de durabilité. Depuis 4 ou 5 ans, GIMV soutient les progrès ESG dans ses participations. Un employé à temps plein prend des initiatives et prépare les entreprises aux attentes croissantes des parties prenantes et à la réglementation qui arrivera tôt ou tard.
Aujourd’hui, GIMV fait partie de l’indice BEL ESG d’Euronext et joue un rôle de premier plan sur le marché belge du capital-risque. Le fait est que de nombreux acteurs du capital-risque subissent la pression de leurs bailleurs de fonds pour intégrer l’ESG dans leurs portefeuilles, mais ne sont encore nulle part. Les participations dans GIMV, en revanche, sont très avancées dans l’exercice ESG, en ce sens que GIMV peut très facilement vendre ses participations (avec une plus-value, bien sûr) à des groupes ayant du retard en matière d’ESG. En d’autres termes, en achetant des participations dans GIMV, ces groupes peuvent très rapidement améliorer leur performance ESG. Une bonne nouvelle pour GIMV.
Au cas où ce ne serait pas encore suffisamment clair, l’ESG est très important et ne fera que le devenir encore davantage. Et une bonne discussion avec les entreprises cotées en bourse peut parfois s’avérer plus utile que suivre aveuglément ces coûteux labels ESG.
Gert De Mesure est analyste et consultant indépendant. Il est expert en connaissances chez Investment Officer.