Le gouvernement américain est sur le point d’annoncer de nouvelles taxes douanières sur les produits chinois, ce qui s’est traduit par une humeur très déprimée sur les bourses asiatiques, où le climat n’était déjà pas très bon.
L’indice régional asiatique MSCI a atteint son point le plus bas de l’année jeudi matin, après l’expiration du délai accordé à la Chine pour prendre des mesures. En l’absence de ces mesures, le gouvernement Trump avait précédemment menacé de créer de nouvelles barrières commerciales.
Le gouvernement américain prélèvera un droit de 25 % sur 200 milliards de dollars supplémentaires en exportations chinoises vers les États-Unis, en plus des taxes de 50 milliards de dollars introduites précédemment.
« Comme par le passé, nous pouvons nous attendre à des représailles immédiates de la Chine », écrit Janwillem Acket de Julius Baer dans un commentaire de marché. Mais, comme le fait remarquer l’économiste en chef, la Chine ne peut pas imposer de droits de douane sur le même volume de produits américains, car elle ne reçoit que pour 135 milliards de dollars en marchandises américaines.
« Malgré cela, la Chine a déjà promis de réagir en imposant de nouvelles taxes sur un volume de 60 milliards de dollars en marchandises américaines. En outre, la Chine cherchera à endommager les chaînes d’approvisionnement américaines. »
La peur prévaut
Selon ING, la guerre commerciale a un impact négatif sur la croissance économique mondiale, dont les marchés émergents peuvent encore maintenant bénéficier.
Si les effets négatifs des droits à l’importation sur les droits à l’exportation et la hausse du prix du pétrole l’emportent sur les effets positifs, le climat sur les marchés émergents pourrait se détériorer. Une peur qui domine les marchés financiers, affirme l’investment manager Wiersma.
« Il est impossible de dire si et quand l’humeur va changer. Toutefois, nous supposons que les turbulences et donc les fortes fluctuations des cours se poursuivront pendant un certain temps encore. Dans l’intervalle, la chute des cours a rendu les valorisations des actions et des obligations des marchés émergents très attrayantes. Mais cela ne veut pas dire qu’elles ne peuvent pas le devenir encore davantage. En effet, les marchés financiers ont tendance à exagérer. Tant dans le sens positif que négatif. »
Marchés émergents
Selon l’Investment Manager, la question la plus importante que se posent actuellement les investisseurs est de savoir ce qu’il adviendra des marchés émergents. Les pays faibles, qui dépendent fortement des capitaux étrangers, ressentent l’augmentation des taux d’intérêt plus élevés et l’affaiblissement de leurs propres devises dans les cours de leurs actions et obligations.
« En raison de l’affaiblissement des devises, l’inflation augmente dans ces pays, ce qui oblige leurs banques centrales à relever les taux d’intérêt directeurs. Si, en plus de cela, l’encours de la dette publique en devises fortes (dollars, euros) est élevé et que le stock de devises étrangères est justement faible, ces pays deviennent très vulnérables aux marchés financiers. »