Johan Lema, le président de la BEAMA, plaide en faveur de conditions de concurrence équitables pour les différentes formes d’investissement.
Johan Lema, le président de la Fédération belge des gestionnaires de fonds (BEAMA), porte un regard rétrospectif satisfait sur les derniers mois. Le secteur belge des fonds a jusqu’à présent bien résisté à la tempête de la crise du coronavirus. Malgré les énormes sauts des marchés financiers, il n’y a pas eu de sorties importantes, les gestionnaires d’actifs n’ont pas rencontré de problèmes opérationnels et la liquidité des fonds belges n’a jamais été menacée. « Le fait que nous ayons toujours pu suivre les sorties a probablement contribué au fait qu’il n’y a jamais eu de véritable panique parmi les investisseurs des fonds », explique Lema.
Quel message souhaitez-vous transmettre au nouveau gouvernement concernant la fiscalité des investisseurs ?
« La recherche d’une fiscalité équitable est un fait social. Il est important de maintenir un bon équilibre : il ne semble par exemple pas logique de conserver une taxe boursière et d’introduire une taxe supplémentaire sur les transactions financières. Nous préconisons également des conditions de concurrence équitables pour les différentes formes d’investissement : le cadre fiscal ne devrait avoir aucune influence sur le choix du produit d’investissement, par exemple entre un fonds ou un produit d’assurance. Et je tiens à souligner une fois de plus que les fonds jouent un rôle majeur dans la constitution de pension et qu’un gouvernement, par le biais de la fiscalité, peut encourager les citoyens à épargner pour leur pension et ainsi assurer leur bien-être à long terme et donc, la viabilité de nos modèles sociaux. »
« Outre l’équité, la simplicité du traitement administratif semble également être un principe important. Quels que soient les pourcentages et les montants en jeu, on peut s’interroger sur l’utilité de la liste de cotisations et taxes auxquelles sont soumis les fonds et leurs investisseurs, qui dépend parfois du type de fonds ou de sa composition. Ne pourrait-on pas faire plus simple ? »
L’industrie des fonds est-elle suffisamment à la pointe de l’innovation technologique actuelle ? Où voyez-vous encore des possibilités d’amélioration ?
« En ce qui concerne la distribution, la question cruciale sera de savoir si les sociétés de fonds peuvent répondre à l’évolution du comportement des clients dans le monde numérique. La crise du coronavirus a peut-être été (et demeure) un premier exercice avec davantage de transactions numériques, mais il est difficile de prédire si le monde de l’investissement va évoluer vers un modèle amazon.com, sans maillons humains entre le client et le fournisseur, ou si les distributeurs ou canaux de distribution spécialisés vont jouer un rôle différent à cet égard. Quoi qu’il en soit, il semble clair que celui qui s’adapte de manière flexible à ce comportement du client a un avenir. Ce que cela deviendra concrètement est encore un territoire inexploré aujourd’hui. »
Et qu’attendez-vous de l’intelligence artificielle ?
« Nous venons à peine de commencer à utiliser les algorithmes, les techniques d’intelligence artificielle et l’apprentissage machine pour gérer les portefeuilles. Nous nous attendons à ce que ces données sortent de la phase expérimentale et se développent extrêmement rapidement dans les années à venir, avec une disponibilité croissante des données, une plus grande capacité de calcul grâce aux applications cloud et davantage de ‘scientifiques des données’ dans les équipes de gestion. »
Dans quelle mesure le modèle de distribution actuel (avec des sociétés de fonds s’appuyant principalement sur des partenaires B2B) a-t-il besoin d’être révisé ? Les sociétés de fonds ne devraient-elles pas investir beaucoup plus dans le développement de leur propre marque et la relation avec le client final ?
« À première vue, il semble que les sociétés de fonds profitent du fait d’avoir leur propre marque et de s’adresser au client final sans intermédiaires, mais tout dépend de l’évolution du comportement des clients. L’important sera de savoir à quoi ressemblera le ‘client journey’ de bout en bout. Une fois que c’est clair, une société de fonds peut se positionner en fonction de son client. Quelle place le client donnera-t-il à ses investissements ? S’attend-il à ce que ce soit un service financier à côté de plusieurs autres, pour lequel il préfère un guichet unique ? S’agit-il d’un service spécialisé pour lequel il est prêt à faire un détour ? Souhaite-t-il être servi rapidement, et les sociétés de fonds ou les distributeurs peuvent-ils lui fournir les outils nécessaires pour le screening, le conseil ou la sélection ? Autant de questions auxquelles nous chercherons des réponses dans les années à venir. Le positionnement peut également différer selon les sociétés de fonds, car nous constatons aujourd’hui déjà une spécialisation. Cependant, les spécialisations d’aujourd’hui ne sont pas nécessairement celles de demain, et la flexibilité jouera donc à nouveau un rôle sur ce plan. »
Quels points à améliorer voyez-vous pour le secteur des fonds sur le plan de la durabilité ?
« La durabilité a depuis longtemps cessé d’être une hype et influencera de plus en plus de choix sociétaux. En proposant aux clients des solutions crédibles et bien étayées, les fonds peuvent jouer un rôle majeur dans l’exploitation de l’énorme potentiel du financement durable, et ainsi contribuer à un financement plus durable de l’économie. D’où l’importance, par exemple, de poursuivre le développement du label Towards Sustainability. »
« Aujourd’hui, l’accent est principalement mis sur l’aspect écologique de la durabilité. Ce que nous pouvons encore développer en tant qu’industrie des fonds, ce sont les aspects sociaux et de bonne gouvernance. En tant qu’actionnaire important de nombreuses entreprises, nous pouvons également apporter une contribution positive à cet égard. Malheureusement, alors que nous sommes en pleine transition vers une économie plus durable, nous sommes encore confrontés dans de nombreux domaines à un manque de données externes de la part des entreprises et des gouvernements concernant leur propre profil de durabilité. Le secteur des fonds plaide activement pour que ces informations soient normalisées et mises à la disposition du public à très court terme. »