La guerre en Ukraine a fait découvrir aux investisseurs belges les atouts de l’or. L’inflation galopante joue également un rôle.
C’est ce qui ressort du baromètre mensuel des investisseurs d’ING. Le baromètre des investisseurs ING s’est effondré à seulement 66 points en mars. Le mouvement de baisse avait déjà commencé dans la seconde moitié de février, mais la moyenne pour ce mois s’élevait encore à 89 points, ce qui était également bien en dessous du niveau neutre de 100 points.
La guerre a clairement créé de l’incertitude et de la peur chez les investisseurs belges. Seuls 17 % des personnes interrogées pensent que le climat économique va s’améliorer au cours des trois prochains mois, tandis que 61 % d’entre elles estiment qu’il va se détériorer.
Les jeunes
Les jeunes semblent également évoluer plus rapidement sur les marchés financiers. Si 13 % des investisseurs disent avoir modifié leur portefeuille en raison de la guerre en Ukraine, ce chiffre atteint 24 % chez les jeunes. En outre, selon le Baromètre, 34 % des jeunes investisseurs envisagent de modifier leur portefeuille en raison des événements en Europe de l’Est, contre 23 % pour l’ensemble des investisseurs.
Actuellement, 17 % des investisseurs déclarent détenir de l’or dans leur portefeuille, que ce soit sous la forme d’or physique, de trackers d’or ou d’actions de mines d’or. Mais ce pourcentage pourrait augmenter, car 46 % des investisseurs pensent que c’est le bon moment pour investir dans l’or. Seuls 14 % pensent le contraire.
Chaos
L’or se développe le mieux dans un environnement de chaos, mais ne constitue pas une bonne couverture contre l’inflation à court et moyen terme. C’est ce qu’a déclaré Jan Longeval, auteur indépendant, conférencier et consultant auprès de clients fortunés et institutionnels et expert en connaissances d’Investment Officer, dans une interview précédente.
L’histoire montre que l’or n’est pas une bonne couverture contre l’inflation à court et moyen terme. Je l’ai démontré dans le livre Heavy Metal. L’or prospère mieux dans un environnement de chaos, comme c’est le cas actuellement. Il s’agit d’un refuge classique en dehors du système financier.
Longeval envisage sérieusement un scénario de stagflation à la manière des années 1970. Avec la flambée des prix de l’énergie, le pouvoir d’achat des consommateurs est sous pression. Un fort ralentissement économique est imminent en Europe. Les États-Unis sont en relativement bonne forme.
60/40
En raison de la forte hausse des taux d’intérêt, les obligations d’État nominales ont la vie dure dans un portefeuille classique 60/40. De plus en plus d’allocateurs d’actifs se tournent donc vers les obligations indexées sur l’inflation, les obligations des marchés émergents ou, plus généralement, la réduction de la duration du panier d’obligations. Les actifs réels tels que les matières premières et l’or, qui ne présentent pas de risque de contrepartie et sont décorrélés des actifs financiers, sont de plus en plus considérés comme une position stratégique, selon des discussions avec des allocateurs d’actifs.