Les investisseurs ne voient plus aucune possibilité pour faire face à l’incertitude qui règne sur le marché. Ils se tournent dès lors vers des catégories à risque plus faible. La récession n’est pas loin.
C’est ce qu’on peut lire sur le blog personnel de Philippe Waechter, économiste en chef d’Ostrum Asset Management.
« Le pessimisme des investisseurs se lit dans le rythme des taux d’intérêt américains. La baisse extrême qui a suivi la diminution de taux opérée par la FED a déclenché un signal d’alarme. Cela n’a fait que renforcer les perspectives pessimistes des investisseurs. »
Philippe Waechter se demande comment échapper à une récession si les investisseurs se mettent à couvrir leur risque. « La récession américaine de 2020 commence à se profiler », conclut l’économiste.
Les leçons du passé
Voilà qui l’amène à tirer les leçons du passé, lorsque les taux du marché sur la dette publique américaine était passés sous le niveau du fund rate de la Fed, signe annonciateur d’une récession.
« La période en cours ne fera pas exception à la règle. La baisse des taux reflète le pessimisme marqué quant aux prochains mois et l’incapacité à parier sur l’avenir. »