La diversification a peu rapporté aux investisseurs cette année. Jamais auparavant, autant de classes d’actifs n’avaient affiché simultanément des rendements négatifs.
Telle est la conclusion de la Deutsche Bank après avoir analysé 70 catégories d’investissement entre l’année 1901 et maintenant. Mesurés jusqu’à la mi-novembre, pas moins de 90 % des placements affichent cette année des rendements négatifs (exprimés en dollars américains), ce qui est un record. Le creux précédent remonte à 1920, année où 84 % des catégories d’actifs avaient affiché des pertes. À l’époque, on comptait 37 catégories.
L’an dernier, la diversification n’a pas été très rentable non plus, mais pour une autre raison. À ce moment-là, 99 % des investissements affichaient un rendement positif en dollars, ce qui était également un record.
Cette année, pour la première fois depuis un quart de siècle, les rendements (toujours en dollars) des actions et des obligations pourraient terminer dans le rouge. De nombreuses matières premières affichent également des pertes. Malgré le rallye que les ‘havres de sécurité’ comme l’or et les obligations d’État ont montré cet automne, les prix YTD n’ont pas (encore) augmenté.
Diversification
Dans les perspectives pour 2019, les actions restent favorites, mais de nombreux gestionnaires d’actifs conseillent d’investir de manière beaucoup plus défensive au sein de cette catégorie.