En Chine, il est désormais possible de payer avec le renminbi numérique, une monnaie numérique de la Banque populaire de Chine, la banque centrale de Chine. La monnaie est émise par les grandes banques commerciales, Alipay et WeChat-Pay. Renminbi signifie ‘monnaie du peuple’ et l’unité monétaire est le yuan, mais le renminbi et le yuan peuvent être utilisés de manière interchangeable, tout comme le piek et le florin. Ce n’est pas une cryptomonnaie.
La technologie de la blockchain n’est pas utilisée et il existe une base de données centrale, ce qui permet de mesurer l’activité économique en temps réel, de prévenir la fraude fiscale, de mettre un terme au blanchiment d’argent et de lutter facilement contre le financement du terrorisme. En outre, cela permet surtout d’économiser sur les frais de paiement.
Les paiements numériques gagnent rapidement du terrain
Pour l’instant, le renminbi numérique est encore en phase de test. En Chine, les gens ont l’habitude de payer par voie numérique avec Alipay ou WeChat-pay. Alipay compte plus de 700 millions d’utilisateurs actifs, contre plus de 800 millions pour WeChat. Tout le monde connaît l’image du mendiant chinois brandissant une pancarte avec un code QR.
Le marché chinois des paiements numériques est important, mais il n’était pas encore possible de payer sans accès à internet. Avec le renminbi numérique, c’est désormais possible : deux téléphones suffisent. Des monnaies numériques sont testées dans d’autres pays, dont la Suède, la Thaïlande et la Corée du Sud. En raison des mesures d’hygiène prises en réponse à la crise du coronavirus, les paiements numériques gagnent rapidement du terrain.
Selon la Banque populaire de Chine, les coûts constituent la raison la plus importante de passer à un renminbi 100 % numérique. Fan Yifei, l’un des gouverneurs de la Banque populaire de Chine, avait déclaré en 2018 que les coûts d’impression et de stockage de la monnaie physique sont trop élevés et qu’avec le renminbi numérique, la contrefaçon de monnaie appartient désormais au passé. Mais le vrai problème de l’argent liquide pour le gouvernement chinois est qu’il est anonyme et incontrôlable. Une monnaie numérique offre un contrôle total.
Monnaie non échangeable
Avec la monnaie numérique, les Chinois n’ont en théorie plus besoin de banque. Certainement pas maintenant qu’un taux d’intérêt sans risque est payé via le renminbi numérique. C’est pourquoi ce n’est pas la Banque populaire de Chine, mais les banques commerciales qui distribuent le renminbi numérique. Celles-ci doivent cependant conserver 100 % des réserves auprès de la banque centrale pour cette émission. En outre, on ne perçoit pas d’intérêts sur le renminbi numérique dans son propre portefeuille électronique. Le propriétaire ne reçoit des intérêts que sur la monnaie numérique qui se trouve sur un compte. Via Alipay et Wechat, un simple swipe suffit pour la faire passer du portefeuille électronique à un compte (d’épargne).
Comme le propriétaire du renminbi numérique doit suivre les mêmes règles que le propriétaire du renminbi physique, cela signifie que le renminbi numérique n’est pas librement échangeable avec d’autres monnaies. Cependant, il est plus facile pour les étrangers de détenir des renminbis numériques, car ils ne nécessitent pas de compte bancaire chinois. Un numéro de téléphone est suffisant. Avec le renminbi numérique, la Chine a en théorie également plus de contrôle sur les flux de capitaux avec les pays étrangers.
Paiements internationaux
Une monnaie numérique est beaucoup plus facile à mettre en place dans les transactions de paiement internationales que, par exemple, le dollar américain. De nombreux magasins en dehors de la Chine acceptent déjà Alipay ou WeChat Pay, sans quoi les touristes chinois ne peuvent pas payer.
Le prix à payer pour ceux-ci est que la Chine peut suivre ces flux monétaires. La part du renminbi dans les paiements Swift est encore très faible, moins de 3 %. Mais en raison du contrôle que les Chinois peuvent exercer sur le renminbi numérique en dehors de la Chine, les contrôles de capitaux à la frontière peuvent disparaître. Ce serait une prochaine étape pour faire du renminbi une monnaie de réserve acceptée dans le monde entier. Cette évolution est donc également pertinente pour les investisseurs.
Actuellement, le monde est dominé par le dollar américain. Si la Chine réussit à positionner le renminbi comme monnaie de réserve alternative, les investisseurs auront davantage de possibilités de diversification. Le renminbi sera peut-être la valeur refuge lors de la prochaine crise.
Han Dieperink est investisseur et consultant indépendant. Plus tôt dans sa carrière, il a été chief investment officer chez Rabobank et Schretlen & Co. Il fait part de son analyse et de ses commentaires sur les conséquences de la crise du coronavirus pour l’économie et les marchés sur Fondsnieuws. Ses articles paraissent le mardi et le jeudi.