Les banques que les gens connaissent grâce aux agences installées dans leurs villes et villages commencent à ressembler aux grands magasins en difficulté qui ne sont plus en mesure de concurrencer leurs rivaux en ligne.
Tel est ce qu’écrit Crispin Odey, l’éminent gestionnaire de fonds spéculatifs britannique et fondateur d’Odey Asset Management, dans une newsletter adressée à ses clients.
Il qualifie le secteur bancaire de « secteur à la traîne de matière récurrente, qui attire chaque année des investisseurs en valeur vers leur propre perte ». Odey fait allusion à la chaîne de grands magasins House of Fraser, qui a dû demander un moratoire au début du mois avant d’être reprise par un milliardaire britannique.
« Les banques se voient rafler toutes leurs activités rentables (opérations de change, crédit à la consommation, prêts aux petites entreprises) par des sociétés de la fin-tech et des prêteurs peer-to-peer », écrit Odey dans sa newsletter. Ce qui, selon lui, devrait être une évolution ‘assez effrayante’ pour les investisseurs.
Plongeon de 14 %
L’indice Stoxx600, l’indicateur de conjoncture composé de 600 des principales capitalisations boursières européennes, alimente la vision du gestionnaire de fonds spéculatifs. En moyenne, les banques ont perdu cette année plus de 14 % de leur valeur dans l’indice, ce qui en fait le sous-indice le moins performant.
Odey est du reste un personnage haut en couleur. Il gagne énormément d’argent en se focalisant sur des événements majeurs, comme la crise du crédit et le Brexit. Il a soutenu financièrement la campagne pour le départ de la Grande-Bretagne de l’UE, ce qui lui a ensuite permis de gagner pas moins de 220 millions de livres sterling avec des positions courtes lorsque les Britanniques ont effectivement voté pour le ‹leave›.
Après quoi il s’est un peu moins bien porté. Sa prévision de poursuite de l’effondrement de l’économie britannique après le résultat du referendum ne s’est pas réalisée, tout comme celle de la détérioration de l’économie chinoise. Après de lourdes pertes l’année dernière, Odey a retrouvé une rentabilité de plus de 25 % pour ses clients au cours des sept premiers mois de l’année.
Positions courtes sur Tesla
La semaine dernière, Odey a également rédigé une newsletter accrocheuse sur Tesla, dans laquelle il déclarait que les spéculateurs qui ont des positions courtes sur le constructeur automobile seront bientôt récompensés. « On dirait que Tesla entre dans la phase finale de sa vie », écrivait Odey, comparant le patron Elon Musk à Donald Crowhurst, le marin amateur qui avait commencé un voyage autour du monde en solitaire en 1960, mais n’en est jamais revenu.
Copyright : Het Financieele Dagblad, 22 août 2018