L’encours des fonds d’investissement accessibles au public en Belgique a franchi la barre des 290 milliards d’euros, confirme la fédération de fonds BEAMA à Investment Officer. Les Belges investissent donc beaucoup plus de capitaux dans des fonds que ce qu’ils déposent sur des livrets d’épargne.
Le régulateur financier FSMA a annoncé cette semaine que les actifs des fonds d’investissement de droit belge avaient atteint 220 milliards d’euros fin juin, soit une progression de 1,8 % par rapport au trimestre précédent, et de 12,7 % sur un an.
Cette augmentation s’explique tant par l’évolution favorable des marchés financiers que par la collecte nette (souscriptions moins remboursements), qui s’est élevée à 1,5 milliard d’euros au cours du trimestre. Une nouvelle qui réjouira les gestionnaires de fonds, car il s’agit du deuxième trimestre consécutif de collecte nette positive.
Les chiffres de la FSMA ne concernent que les fonds strictement belges. Pour obtenir une vue d’ensemble de tous les fonds d’investissement commercialisés en Belgique, et donc aussi des fonds internationaux, comme ceux domiciliés en Irlande et au Luxembourg, il convient de se référer à la fédération de fonds BEAMA.
Les chiffres exacts seront disponibles dans quelques semaines, mais Marc Van de Gucht, directeur général de BEAMA, peut d’ores et déjà confirmer que les tendances observées sont similaires à celles relevées par la FSMA. « On peut estimer que le volume d’actifs commercialisés sur le marché belge dépasse les 290 milliards d’euros, contre 288 milliards à la fin mars. »
« Nous observons une légère collecte au premier semestre, qui contraste avec la stagnation, voire le léger recul enregistrés l’an dernier. Cette collecte se concentre principalement sur les fonds d’actions et les fonds mixtes (combinaison d’actions, d’obligations et d’autres actifs), alors qu’auparavant, elle portait sur les fonds obligataires. Ce revirement reflète l’espoir des investisseurs de voir les taux d’intérêt diminuer », explique-t-il.
Les investisseurs semblent avoir vu juste, car dans le sillage de la Banque centrale européenne (en juin et la semaine dernière), la Réserve fédérale américaine a également abaissé ses taux d’intérêt cette semaine.
Fonds mixtes en tête
Les investisseurs belges ont toujours eu une forte appétence pour les fonds mixtes, comme le confirment une fois de plus les dernières statistiques. Selon les données de la FSMA, ils représentent 40 % du marché, contre 38 % pour les fonds d’actions et 12 % pour toutes les autres catégories.
« Selon nos chiffres, les fonds mixtes détiennent même une part de marché de 48 % », précise Marc Van de Gucht. « Le grand avantage de ces fonds réside dans la flexibilité qu’ils offrent aux gestionnaires, qui peuvent ajuster leur allocation et, par exemple, réagir aux baisses de taux d’intérêt. »
Graphique : les fonds mixtes dominent le marché des fonds d’investissement belges
Source : FSMA
L’effet « bons d’État »
La croissance des fonds d’investissement, combinée à l’engouement suscité par le bon d’État à un an émis en septembre 2023, a entraîné une rupture de tendance notable. Auparavant, bien plus de liquidités étaient placées sur les comptes d’épargne réglementés – les livrets d’épargne classiques – que dans des fonds d’investissement.
Cependant, en partie à cause de la décollecte massive des livrets d’épargne au profit des bons d’État en août et septembre 2023, la situation s’est inversée. Les fonds d’investissement ont dépassé les livrets d’épargne aux alentours du changement d’année et continuent de creuser l’écart.
Fin juin, les livrets d’épargne totalisaient 277 milliards d’euros, contre plus de 290 milliards d’euros pour les fonds. « Je ne peux que me réjouir que les fonds dépassent les livrets d’épargne », déclare Marc Van de Gucht.
| (en euros) |
Livrets d’épargne |
Fonds d’investissement |
| Juin 2023 |
299 milliards |
260 milliards |
| Décembre 2023 |
269 milliards |
272 milliards |
| Juin 2024 |
277 milliards |
>290 milliards |
Sources : Banque nationale de Belgique, BEAMA