Les plus hautes autorités de surveillance financière de l’Union européenne ont demandé à la Commission européenne d’établir un cadre plus clair et plus efficace pour informer les clients de détail des coûts et des risques potentiels qu’ils encourent lorsqu’ils investissent. Ils affirment également que les objectifs de durabilité obligatoires devraient être mieux intégrés dans les exigences d’information des consommateurs.
Les règles, qui s’appliquent aux documents d’informations clés, ou DIC, pour les produits d’investissement de détail et d’assurance emballés, connus sous le nom de Priips, doivent être adaptées à l’ère numérique, devenir plus flexibles et mieux prendre en compte les aspects de durabilité et d’impact, ont déclaré les autorités européennes de surveillance - ABE, EIOPA et Esma - dans leur proposition conjointe.
L’expérience des autorités de surveillance a montré que des améliorations sont nécessaires pour faire en sorte que les informations fournies soient convaincantes pour les consommateurs, et pour suivre le rythme des évolutions telles que la numérisation et les connaissances issues de la recherche comportementale», a déclaré Petra Hielkema, présidente de l’EIOPA et présidente actuelle du comité mixte des autorités européennes de surveillance (AES).
Beaucoup plus simple et plus convivial
Les AES ont formulé des recommandations sur une série de questions pour lesquelles l’analyse a montré que des changements étaient nécessaires pour obtenir des résultats optimaux pour les investisseurs de détail. En particulier, les AES estiment que le KID serait plus utile aux investisseurs de détail s’il était présenté dans un format beaucoup plus simple et convivial.
C’est l’occasion de réfléchir à l’approche du KID et nous pensons que l’avis des AES pourrait constituer une étape importante vers une révision approfondie des règles PRIIPs», a déclaré Hielkema.
Au Luxembourg, où sont enregistrés quelque 15 000 fonds d’investissement, dont beaucoup sont soumis aux règles de l’UE en matière d’information des clients de détail, l’Association de l’industrie luxembourgeoise des fonds (Alfi) a répondu en décembre à l’appel à contribution de l’AES. L’Alfi a notamment relevé des incohérences dans les exigences entre les différentes réglementations de l’UE, telles que Mifid et la directive sur la distribution d’assurances (IDD), en particulier lorsqu’il s’agit d’informer les investisseurs sur les coûts des produits.
Lignes directrices pour les rapports ESG et d’impact
L’Alfi a également déclaré que le secteur avait besoin de davantage de conseils de la part des autorités européennes sur la manière d’inclure des informations sur l’impact environnemental et social des produits d’investissement dans les documents d’information.
L’Union européenne considère que Priips est un aspect essentiel du marché de l’investissement de détail. Il s’agit de produits d’investissement que les banques proposent généralement aux consommateurs, par exemple lorsqu’ils souhaitent épargner dans un but précis, comme l’achat d’une maison ou l’éducation d’un enfant. Les PRIIPs couvrent une gamme de produits d’investissement qui, ensemble, constituent un marché d’une valeur pouvant atteindre 10 000 milliards d’euros en Europe.
Malgré leurs avantages potentiels pour les investisseurs particuliers, les PRIIPs sont souvent complexes et manquent de transparence. Les informations que les institutions fournissent aux investisseurs lorsqu’elles vendent ces produits peuvent être excessivement complexes. Les régulateurs européens et les défenseurs des consommateurs estiment que ces documents d’information contiennent souvent trop de jargon et sont difficiles à utiliser pour comparer différents produits d’investissement.
Un examen adéquat par les consommateurs
Dans leur avis technique à la Commission européenne sur la révision du règlement PRIIP, les AES recommandent d’importants changements au règlement PRIIP et encouragent la Commission à envisager un examen complet du cadre PRIIP et à effectuer un test approprié auprès des consommateurs avant de proposer toute modification.
Les modifications recommandées visent à améliorer la présentation des informations fournies aux consommateurs et à leur permettre de comparer plus facilement différents produits, ont déclaré les AES.
L’avis aborde toutes les questions demandées par la Commission, notamment la manière dont les documents d’information clés peuvent être mieux adaptés à l’ère numérique.