Un des indicateurs préférés de Warren Buffett est la capitalisation boursière rapportée au PIB. Buffett utilise cet indicateur depuis des décennies pour déterminer si la valorisation du marché boursier est plutôt faible ou élevée. En 2001, il déclarait dans le Fortune Magazine qu’il s’agit « probablement de la meilleure mesure pour apprécier la valorisation du marché à un moment donné. »
Dates
Les données brutes de l’indicateur Buffett ne remontent qu’au milieu du XXe siècle. En effet, le PIB trimestriel remonte à 1947, et le bilan de la Fed n’a commencé à produire des mises à jour qu’au quatrième trimestre 1951.
Que suggère actuellement cet indicateur ?
Le graphique ci-dessus montre que la valorisation de la bourse américaine est probablement très élevée. Nous nous dirigeons en effet vers les 150 %.
Cela signifie-t-il que le marché boursier américain va s’effondrer ? Absolument pas. Cet indicateur ne fait que donner une indication sur les valorisations. Une valorisation élevée peut également être liée aux taux d’intérêt particulièrement bas. Par conséquent, la valeur future des actions actualisée au présent est plus chère.
Le fonds de pension norvégien a même indiqué vouloir investir plus dans les actions américaines que dans les actions européennes. Il mentionne que l’Amérique a plus d’entreprises technologiques attrayantes et moins de problèmes géopolitiques.