L’or n’a jamais été aussi cher. La limite des 2 000 dollars est en vue pour le métal précieux, dont le cours a augmenté de plus de 27 pour cent depuis le début de l’année. Plusieurs stratèges s’attendent à ce que cette limite soit franchie dans l’année.
Lundi matin, le cours de l’or est passé à 1 934 dollars par once troy (31,3 grammes), contre 1 517 dollars au début de l’année. Entretemps, le dollar a atteint son point le plus bas depuis février 2019.
La devise entretient une relation négative avec le métal précieux : lorsque le dollar baisse, le cours de l’or augmente, et vice-versa. La ‘gifle’ reçue par le dollar au début de la semaine, selon les termes de l’analyste Ranko Berich de Monex Europe, a ainsi aidé l’or à poursuivre sa progression.
Cette gifle a fait suite aux tensions croissantes entre les États-Unis et la Chine, et plus spécifiquement à la visite des autorités chinoises au consulat américain de Chengdu, suite à l’évacuation imposée comme représailles à la fermeture forcée du consulat chinois à Houston la semaine dernière.
« Ceci a renforcé les tensions entre les États-Unis et la Chine », affirme Berich dans un rapport de marché, « et a vraisemblablement provoqué une augmentation du cours de l’or vers un niveau record après que le prix du métal précieux a déjà été poussé vers le haut par la perspective qu’une reprise économique souple aux États-Unis n’ait finalement pas lieu. »
L’or comme option put
Dans pareille situation, l’or peut être utilisé comme ‘option put’, selon Mobeen Tahir de WisdomTree, ce qui lui permet de faire mieux que les actions. « Nous l’avons déjà vu pendant les effondrements sur les marchés boursiers », explique l’analyste, en faisait référence à l’explosion de la bulle internet et à la crise financière mondiale. « Tandis que les actions remontent, elles prennent la même direction que l’or, et c’est effectivement ce qu’elles font depuis mars de cette année. »
Outre les tensions géopolitiques croissantes, Tahir cite également, dans un rapport de marché, des marges bénéficiaires en baisse pendant le deuxième trimestre, une augmentation continue du nombre de nouvelles infections au coronavirus et de futures données économiques décevantes comme autant de risques contre lesquels les investisseurs en actions souhaitent s’armer.
Selon les experts, d’autres causes sous-tendent les taux réels négatifs aux États-Unis et laissent à penser que la Réserve fédérale américaine annoncera cette semaine qu’elle se tiendra à sa politique accommodante.
La limite des 2 000 dollars
Selon Bloomberg, divers stratèges s’attendent donc à ce que le cours de l’or dépasse bientôt la limite des 2 000 dollars, voire l’excède très largement. « Un dollar faible et un taux d’intérêt réel négatif apportent une impulsion supplémentaire », explique l’analyste Gavin Wendt de MineLife Pty à l’agence de presse. « L’or peut se consolider avant de grimper à 2 000 dollars ou plus au cours des semaines à venir. »
Belfius aussi est optimiste concernant l’or. « En ces temps tumultueux sur le plan économique, où les marchés boursiers sont agités, la demande de bijoux en or et de dispositifs contenant de l’or diminue, mais les investisseurs vont également se mettre en quête d’options plus sûres pour placer leur argent », rédigent les stratèges de la banque belge dans un rapport de marché. « Ce dernier effet étant généralement le plus important, la demande en or va augmenter, avec à la clé une tension à la hausse sur son prix. »
Tahir de WisdomTree rejoint cette opinion : « Abstraction faite de fluctuations fréquentes mais éphémères, les actions sont dans l’ensemble en hausse depuis mars grâce à de considérables mesures monétaires incitatives de la part des banques centrales. Il est peu probable que ces mesures soient abandonnées au cours des mois à venir. Mais de la même manière, les risques que j’ai cités ne vont pas disparaître non plus. Tout ceci crée un scénario dans lequel tant les actions que l’or pourront poursuivre leur ascension. Les investisseurs essaient de limiter leur risque baissier avec l’or. »
L’argent
En outre, l’or n’est pas le seul métal précieux à susciter un large intérêt chez les investisseurs. Le cours de l’argent est lui aussi en hausse. Lundi après-midi, l’argent est passé au-dessus des 24 dollars par once troy, soit plus de 29 pour cent de plus qu’au début de l’année.
Belfius appelle l’argent ‘l’or du petit homme’. « L’argent peut tout aussi bien être perçu comme un placement sûr, et abordable de surcroît. Alors que, pour un kilo d’or, il faut être prêt à débourser près de 61 000 dollars, un kilo d’argent ne coûtera que 700 dollars. »
De plus, selon la banque belge, le cours de l’argent a tout le potentiel pour continuer de grimper, car il est encore bien loin de son niveau record.
Un deuxième élément confortant Belfius dans l’idée que le cours de l’argent n’a pas terminé son ascension est l’utilisation de ce métal dans la production de panneaux solaires et appareils électroniques. « Compte tenu de la transition actuelle vers une énergie verte, on peut s’attendre à ce que la demande en argent des industriels augmente fortement dans le futur. »