LuxFLAG (Luxembourg Finance Labelling Agency) a mis en évidence les défis du marché en matière d’investissement à impact lors d’un événement parallèle organisé lundi au pavillon Benelux de la BEI à la COP27, qui se tient à Sharm el-Sheikh, en Égypte. L’événement a réuni des intervenants qui connaissent bien les défis liés à la réalisation d’investissements ayant un impact réel et la meilleure façon de faire progresser la finance durable.
Britta Bochert, responsable du développement des produits chez le gestionnaire d’actifs mondial Finance in Motion (FiM), a discuté des activités de son entreprise, qui se concentre sur les marchés émergents et comprend neuf fonds mixtes, avec des investisseurs du secteur public, des banques multilatérales de développement (MDC) et des investisseurs du secteur privé. Selon elle, les fonds FiM ont environ 3 milliards d’actifs sous gestion. Cela se traduit approximativement par six milliards d’investissements réalisés aujourd’hui dans le cadre de ces fonds, a déclaré M. Bochert, qui ont tous des objectifs écologiques ou sociaux.
M. Bochert a cité le fonds Green for Growth (GGF), créé il y a 13 ans, qui représente aujourd’hui 750 millions d’euros. Cela se traduit par 1,3 milliard d’euros d’investissements réalisés à ce jour», a-t-elle déclaré, en acceptant gracieusement les félicitations au pavillon.
Le GGF est «dans une large mesure un instrument permettant de mettre en œuvre le programme de financement du climat de l’UE, le Green Deal de l’UE», a-t-elle déclaré.
Mesurer et identifier
Bochert a attiré l’attention sur l’importance de mesurer et d’identifier l’impact et d’accéder aux données d’impact. Dans un monde idéal, nous disposerions d’une solution ESG de bout en bout qui nous permettrait d’agréger des données provenant de toutes les sources, y compris des entreprises dans lesquelles nous investissons, puis de les fournir à notre autorité de réglementation», a-t-elle déclaré. Mais malheureusement, nous en sommes encore loin.
En tant que conseillère en chef pour la finance durable auprès de la Banque européenne d’investissement, Eila Kreivi a admis avoir été quelque peu désinvolte lorsqu’elle a affirmé que l’investissement d’impact avait été «inventé ou lancé» par les institutions multilatérales. Ce que nous faisons est toujours destiné à servir certains objectifs de politique publique», a-t-elle déclaré.
Concernant les progrès réalisés par la BEI pour atteindre son objectif de consacrer la moitié de ses prêts à des prêts environnementaux, elle a déclaré que la BEI s’était engagée à suivre la taxonomie de l’UE. Tout le monde dit : «Ces critères sont si exigeants», a-t-elle déclaré. «Ils le sont et ils sont destinés à l’être, parce qu’il ne nous reste pas beaucoup de temps.
Investir pour un impact maximal
Elle a expliqué que la taxonomie sert à montrer où vous devez investir pour avoir le plus grand impact avec votre argent. Il vous donne des indications sur ce que vous devez faire si vous voulez vous qualifier ou qualifier votre activité d’écologique ou de durable.
Kreivi, ainsi que d’autres participants, ont soulevé l’importance et le défi de la disponibilité des données. La Commission européenne et les régulateurs ont placé la barre très haut en exigeant des données de très haute qualité. C’est déjà un défi en Europe, où dans de nombreux cas, les données sont disponibles», a-t-elle déclaré. Mais en dehors de l’Europe, nous ne disposons pas de systèmes similaires, même pour les rapports ou les données. Elle a fait remarquer qu’en dehors de l’Europe, il n’est pas facile de faire certifier des bâtiments à haute efficacité énergétique ou des données sur les émissions.
Mme Kreivi a insisté sur l’importance de l’assistance technique et du renforcement des capacités techniques dans les pays émergents, et sur le fait que cette assistance doit être fournie par des prestataires locaux, «et pas seulement pour payer des consultants internationaux», a-t-elle déclaré. Cet argent disparaît lorsque les consultants quittent le pays.
Le Dr Dirk Andreas Zetzsche, professeur à l’Université du Luxembourg, a évoqué le rôle crucial de la réglementation pour aider l’Europe à s’engager dans la transition verte.
L’inclusion financière est la clé de la finance durable
Il a souligné l’importance de l’inclusion financière. Sachant que plus de 1,5 milliard de personnes sur cette planète n’ont pas accès au financement et ont besoin d’aide, ainsi que de nombreux enfants et personnes âgées, nous pouvons supposer que l’inclusion financière est une condition préalable à l’ensemble du programme de financement durable. Concernant les objectifs de développement durable des Nations unies, il a déclaré : «Il n’y a aucun objectif qui ne soit pas indirectement favorisé par l’inclusion financière.
Dans les pays émergents et en développement, l’accent mis sur la durabilité consiste en fait à contenir les conséquences des dommages environnementaux causés il y a plusieurs décennies.
M. Zetzsche a mis en garde contre l’utilisation de la logique du bilan, telle qu’illustrée par les exigences de Bâle en matière de capital sur la durabilité. Si vous appliquez la logique traditionnelle du bilan, vous avez ceux qui sont hors du système et dont vous avez besoin dans le système pour la transformation».
Le point essentiel pour la durabilité, a-t-il dit, est que «ce qui compte, c’est que nous ayons un changement que nous pouvons démontrer - ce n’est qu’alors que le marché suivra».