Quelques jours à peine après la finalisation de la reprise du courtier en ligne E-Trade, Morgan Stanley repart à la chasse. La banque d’affaires a fait une offre de quelque 7 milliards de dollars (près de 6 milliards d’euros) sur le gestionnaire de patrimoine Eaton Vance. Une fois l’affaire conclue, le volume de la branche de gestion patrimoniale de la banque d’affaires américaine aura doublé, pour atteindre 1200 milliards de dollars.
« Eaton Vance va comme un gant à Morgan Stanley », explique James Gorman, CEO de Morgan Stanley. La banque sera mieux placée pour faire concurrence à des acteurs tels que Blackrock, Vanguard et les asset managers de JP Morgan et Goldman Sachs.
L’idée est qu’en misant davantage sur la gestion patrimoniale, Morgan Stanley deviendra une banque plus stable. Les activités traditionnelles d’une banque d’affaires — le commerce de divers titres et dérivés — sont bien plus volatiles. Le gestionnaire de patrimoine offre des rémunérations fixes et l’avantage supplémentaire est que les exigences en termes de capital des régulateurs sont relativement faibles. La branche devrait générer un revenu annuel de
5 milliards de dollars.
Une prime de 38 %
La direction d’Eaton Vance a approuvé le rachat, qui se fera en partie en espèces et en partie en actions. Eaton Vance, l’un des plus anciens gestionnaires de fonds américains, a fixé l’offre à environ 56,50 $ par action. Soit une prime de 38 % par rapport au cours de clôture de mercredi.
Cette semaine déjà, Morgan Stanley finalisait le rachat d’E-Trade Financial, en déboursant
13 milliards de dollars. Il y a moins de deux ans, Morgan Stanley s’appropriait le gestionnaire de programmes d’actions pour salariés Solium pour 900 millions de dollars. Jeudi, son CEO James Gorman déclarait que c’en était provisoirement fini des reprises. « Nous venons d’opérer deux transactions majeures. Nous devons absorber ces entreprises au cours des prochaines années. Nous ne nous apprêtons pas à faire une nouvelle annonce de sitôt. »
Le rachat d’Eaton Vance devrait en principe être terminé au deuxième trimestre de l’année prochaine.
Copyright : Het Financieele Dagblad, 9 octobre 2020.