Philip Neyt (PensioPlus) espère voir les fonds de pension se généraliser davantage dans la population. Il souligne également la place avantageuse occupée par la Belgique dans le développement des fonds de pension paneuropéens, qui représentent un poste de croissance pour les prochaines années.
Les fonds de pension ont dégagé une performance négative durant l’exercice 2018, avec un recul de -3,21%. Philip Neyt (Président de PensioPlus) tient toutefois à relativiser cette mauvaise performance. « L’année écoulée nous a rappelé que le risque zéro n’existe pas ». Depuis le début de 2019, ils ont déjà en grande partie récupéré le terrain concédé l’année dernière (+2,2%) ». Et il rappelle également que la performance annualisée des fonds de pension belges s’est élevée à 4,39% en termes réels durant les 34 dernières années. « Cent euros investis en 1985 auraient rapportés 839 euros en brut, et 431 euros en termes réels (corrigés de l’inflation) ».
Alternatifs
A la fin de l’année dernière, les actifs sous gestion des fonds de pension belges se composaient de 37% d’actions et de 48% d’obligations, le solde étant investi dans l’immobilier, le private equity ou l’infrastructure. Philip Neyt souligne que les fonds de pension vont continuer à devoir opérer dans un environnement où les taux vont rester bas. « Il faut que les portefeuilles se tournent davantage vers l’économie réelle (projets d’infrastructure, immobilier) et diversifient l’exposition obligataire tant au niveau géographique qu’en se positionnant davantage vers la dette d’entreprise ».
Les actifs sous gestion des fonds de pension belges ont progressé ces dernières années, pour atteindre désormais 40 milliards d’euros. « Tous les grands secteurs disposent aujourd’hui de leur propre fonds de pension, ce qui a permis une explosion du nombre d’affiliés ». En outre, la Belgique est également une destination de plus en plus accueillante pour les fonds de pension paneuropéens, qui pèsent aujourd’hui 9 milliards d’euros répartis sur 19 fonds de pension.
Directive IORP II
Cette attractivité devrait également être renforcée par l’adoption rapide de la directive européenne IORP II. « De nombreux dossiers étaient bloqués au niveau de la FSMA dans l’attente de l’adoption de la directive IORP II dans la législation belge, chose qui a été faite ce 13 janvier dernier ». Pour les grands groupes, il est aujourd’hui important de disposer d’un seul fonds de pension et de ne pas devoir jongler avec des législations différentes dans 28 pays.
« Avec le Brexit et la transposition rapide de la directive dans la législation nationale, nous pensons que la Belgique pourrait attirer à terme 3,5% du patrimoine pension de l’Union Européenne, soit 100 milliards d’euros sur un marché de 4.000 milliards d’euros ». La montée en puissance des fonds paneuropéens sera également de nature à créer un vrai écosystème dans le pays, car ces fonds devront avoir une substance au niveau du marché belge, en termes de gestion, de gouvernance et de gestion des risques. « Le centre de décision devrait être situé en Belgique », rappelle Philip Neyt.
Stress tests
Enfin, Philip Neyt revient également sur les stress tests réalisés de manière ponctuelle au niveau de l’industrie des fonds de pensions en Europe, et qui ont confirmé la bonne santé du secteur belge. « Le funding reste tout à fait acceptable, alors que d’autres pays connaissent aujourd’hui davantage de difficultés, et notamment aux Pays-Bas où, faute d’accord entre les partenaires sociaux, les rentes ne sont plus indexées depuis 15 ans. Avec pour conséquence une baisse importante du pouvoir d’achat des retraités ».
Cette stabilité du pouvoir d’achat est au cœur du Memorandum que PensioPlus a récemment adressé au gouvernement belge. « Nous pensons qu’il est important que l’ensemble des citoyens puisse avoir accès à une forme de pension complémentaire au niveau du deuxième pilier. Nous pensons également que le système doit maintenir la confiance, avec des rendements qui doivent rester positifs en termes réels ».