La stratégie SmartCity de Pictet vient de fêter son premier anniversaire, avec des actifs sous gestion qui dépassent désormais le milliard d’euros et une performance supérieure à 25% depuis le début 2019.
Pictet Asset Management est reconnu pour ses fonds thématiques, qui représentent une partie significative des actifs sous gestion au travers d’une dizaine de stratégie. Les fonds les plus importants sont ceux exposés sur que le secteur de l’eau (5,1 milliards d’euros en actifs sous gestion), la robotisation (4,7 milliards d’euros), la sécurité (4,4 milliards d’euros), l’économie digitale (2,9 milliards d’euros), les défis environnementaux (1,3 milliards d’euros) ou la biotechnologie (1 milliard d’euros).
Villes du futur
Pictet SmartCity est la plus récente des stratégies du gestionnaire suisse à dépasser la barre du milliard d’euros en actifs sous gestion, avec un lancement intervenu il y a un peu plus d’un an. Nous avons récemment eu l’occasion de rencontrer Ivo Weinöhrl (gestionnaire du fonds Pictet SmartCity) à l’occasion de son passage à Bruxelles. « Dans le futur, une proportion de plus importante de la population mondiale va vivre dans les villes, un phénomène qui sera particulièrement marqué dans les pays émergents ».
Ce fonds va donc se proposer d’investir dans un ensemble de secteurs exposés sur cette tendance, que ce soit dans la mise en place et l’entretien des infrastructures de base (eau, électricité, etc) que dans les services qui permettent aux populations de mieux vivre dans les grandes villes. « La mise en place de solutions durables est également plus facile dans les villes, car la collecte de déchets y est centralisée et les solutions de mobilité partagée sont plus faciles à mettre en place ».
Investissements
Limiter les émissions des gaz à effet de serre constitue donc un enjeu majeur pour le bien-être des populations urbaines, et nécessitera des investissements colossaux de la part des états et du secteur privé (plus de 2.000 milliards de dollars par an). « Il s’agit donc d’une opportunité majeure pour les investisseurs, avec 70% des dépenses qui se dirigeront vers des projets d’infrastructure ».
Pictet SmartCity sera exposé sur un univers de 250 sociétés, sur des secteurs comme la construction, les infrastructures digitales, la gestion des déchets ou les loisirs. « Nous avons des exigences élevées en matière de pureté thématique, et au moins 50% du chiffre d’affaires devra avoir une exposition sur ces secteurs d’avenir. Cette stratégie adopte également un profil de croissance plus défensif, et peut donc servir de complément dans un portefeuille traditionnel, mais également se positionner aux côtés de nos autres fonds thématiques plus agressifs », avec pour conséquence des valorisations qui seront moins élevées.
Participations
Une des principales positions est ainsi le fabricant d’ascenseurs Kone. « Dans des zones urbaines de plus en plus densément peuplées, la taille des bâtiments aura tendance à augmenter, et les ascenseurs devront devenir plus efficients. En outre, la majorité du chiffre d’affaires de cette société est dégagé par la maintenance du parc installé, avec des revenus récurrents qui sont donc très élevés », indique Ivo Weinöhrl.
Parmi les autres positions emblématiques du portefeuille (qui comporte typiquement entre 40 et 60 positions), nous trouvons également Segro (un groupe britannique spécialisé dans les centres de distribution proches du centre des villes) ou Bright Horizons (un groupe américain qui propose des services de crèches dans les grandes entreprises). « Les introductions en bourse réalisées depuis le début 2019 nous ont permis de remonter notre exposition sur le secteur de la mobilité urbaine, un segment sur lequel nous anticipons un potentiel important ».