Pictet-Human vise les services aux particuliers dans les domaines de l’éducation, du loisir et du soin. Cette nouvelle stratégie vise un ensemble de thématique offrant une bonne visibilité sur la croissance future, qui devrait dépasser 10% durant les trois prochaines années.
Le lancement d’un nouveau fonds thématique chez Pictet Asset Management constitue toujours un petit événement, car ils sont relativement rares et correspondent à une analyse approfondie des grandes tendances qui vont façonner notre monde durant les prochaines années. Au début du mois de décembre, Pictet-Human est ainsi venu s’ajouter à la liste des stratégies proposées par le gestionnaire helvète, et va viser plus spécifiquement les services destinés aux particuliers qui vont leur permettre de vivre une vie plus riche et épanouie.
Trois axes
« Notre stratégie vise les entreprises qui vont faciliter l’adaptation aux changements technologiques et démographiques qui bouleversent notre vie quotidienne. Elle sera principalement exposée sur des trois segments où sont apparus de nouvelles générations de sociétés qui proposent des services centrés sur les consommateurs, et qui constituent les blocs principaux de cette stratégie » indique Gilian Diesen (membre de l’équipe de gestion du produit)
Le premier est le besoin de formation tout au long de la vie, des écoles traditionnelles aux modèles d’éducation en ligne en passant par les services liées à la formation continue durant la carrière professionnelle. Le deuxième grand axe d’investissement va concerner les services de soutien à la collectivité, un segment qui comporte notamment les services de rencontre en ligne, les services de livraison de repas ou les maisons de retraites. Enfin, le troisième grand pôle reprendre les loisirs, une gamme de secteur particulièrement large qui comporte notamment les services de streaming, les développeurs de jeux en ligne ou le secteur des voyages.
Exposition sectorielle
« L’équilibre entre ces trois pôles dépendra des opportunités individuelles que nous trouverons », souligne Gilian Diesen, « et il n’y a donc pas de poids déterminé au préalable. La pondération la plus importante est actuellement dévolue au pôle des services d’éducation, qui représente plus de 40% des actifs sous gestion ».
Le portefeuille comporte à la fois des grandes entreprises très connues (Disney), et des noms moins connus (Takeaway.com, Match.com, IDEXX), avec également une composante importante (25% des encours) dans les pays en développement (TAL Education Group) ; et avec 45% des actifs sous gestion exposés sur la consommation non cyclique pour 20% sur les soins de santé.
« L’ensemble de ces sociétés pèsent aujourd’hui 2.200 milliards de dollars, avec des perspectives de croissance supérieures à 10% pour les trois prochaines années. Mais les tendances séculaires qui soutiennent ces différents secteurs devraient rester valides pour les vingt prochaines années. Les sociétés exposées sur ces thématiques sont souvent basées sur une formule d’abonnement, qui procurent des perspectives de croissance prévisibles avec des flux de revenus récurrents ».
Surperformance
Comme pour l’ensemble des autres fonds de la gamme de Pictet Asset Management, la sélection de titres part d’une analyse approfondie des sociétés, et de leur adéquation au thème d’investissement. Le portefeuille est concentré sur 35 à 50 positions avec un niveau d’exposition thématique élevé (plus de 50% du chiffre d’affaires). « Durant l’année 2020, nous avons pu observer de quelle manière Pictet-Human pourrait se comporter en temps de crise au travers d’un portefeuille modèle qui a dégagé une surperformance de 10% par rapport à notre indice de référence au niveau global ».