Pour la première fois, les perspectives économiques de Puilaetco ont été dévoilées de manière numérique. Puilaetco a intégré le groupe Quintet le 15 décembre 2020, mais son ancrage local reste crucial. Et il est tout à fait possible que l’inflation reprenne cette année en raison de la demande accumulée, ce qui changerait radicalement le climat d’investissement.
Ce ne sont là que quelques-unes des conclusions d’un débat tenu entre Frank Vranken, CIO, Ludivine Pilate, CEO, Kurt Van Den Bossche, responsable Flandre chez Puilaetco, et Jurgen Vluijmans, Editorial Manager Investment Officer.
Van Den Bossche : « Tout d’abord, juridiquement parlant, Puilaetco est maintenant une succursale d’un groupe bancaire européen dont le siège est à Luxembourg. En soi, ce statut juridique ne change pas grand-chose pour nos clients : leurs interlocuteurs restent les mêmes, leurs actifs restent sur leur compte chez nous, en Belgique, et leur numéro de compte ne change pas. Le système luxembourgeois de garantie des dépôts est désormais d’application pour protéger leurs dépôts et leurs placements. C’est pratiquement le même que le système belge. La direction belge reste la même. Nous pouvons donc affirmer que la continuité est garantie. Ce sont donc toujours nos banquiers, Client Advisors, ici en Belgique, qui continueront à accompagner nos clients. Et il va sans dire que nos experts fiscaux et patrimoniaux en Belgique continueront à proposer à nos clients les meilleures solutions en matière de planification patrimoniale et successorale ou de donations. Ce sont eux qui connaissent le mieux la législation belge, ses aspects fiscaux et, surtout, les attentes de nos clients. Puilaetco reste ancré localement, mais dispose désormais de la force d’un groupe européen. »
Esprits animaux
Vranken estime que la politique de taux d’intérêt zéro et l’absence d’alternatives pourraient bien réveiller les esprits animaux. « Les banques centrales maintiennent les taux d’intérêt à zéro ou à un niveau négatif et veulent manifestement voir si l’inflation va reprendre ou non. Aujourd’hui, tout a une duration longue ; les rendements obligataires à long terme sont très faibles, de sorte que tous les flux de trésorerie éloignés dans le temps sont actualisés à des taux d’intérêt très bas, ce qui rend les valeurs actuelles apparemment très élevées. Différents secteurs d’actions dépendent de flux de trésorerie éloignés dans le temps. Comment se comporteront-ils lorsque les taux d’intérêt augmenteront ? Je pense par exemple aux entreprises technologiques qui investissent massivement dans la R&D et commenceront à porter leurs fruits dans le futur seulement. Ces flux de trésorerie éloignés dans le temps sont maintenant actualisés à des taux d’intérêt bas, ce qui leur donne une grande valeur.
Ce qui reste cependant à voir. Indépendamment de cela, il faut penser au niveau international, car la valeur du marché actions mondial est inégalement répartie. Celui qui n’aurait investi qu’en Europe en 2020 aurait beaucoup moins performé qu’un portefeuille diversifié au niveau mondial. »
Durabilité
Chez Puilaetco également, la durabilité joue un rôle de plus en plus important. C’est ce qui ressortait déjà d’un entretien avec James Purcell, responsable de la gestion durable, mené en 2020. Vranken : « De gros investissements sont actuellement réalisés aux États-Unis, dans l’UE et en Chine. Notre philosophie est verte par défaut. Tous les actifs sont ESG-proof et reposent sur des principes plutôt que sur des règles (basés sur la philosophie, et non sur une approche de type ‘case à cocher’). Cela comprend une combinaison de leaders, d’improvers et de thèmes.
Dans le portefeuille, cela se traduit par un impact sur le monde réel, à savoir des investissements climatiquement neutres, et donc, des économies concrètes qui se traduisent par des résultats tangibles. L’équipe de James Purcell travaille exclusivement sur ces questions sociétales et écologiques sur la base de deux piliers : « d’une part, notre impact en tant qu’entreprise et, d’autre part, l’impact des produits que nous proposons à nos clients. Ces deux piliers se traduisent par une nouvelle répartition stratégique des actifs, plus globale et plus verte. »
Services
Enfin, Vluijmans a indiqué que les services spécialisés en matière de patrimoine, tels que la planification successorale, le conseil en matière d’art et l’initiation des jeunes générations à la gestion d’un patrimoine, sont des services auxiliaires qui ne cessent de gagner en importance dans le private banking. Pilate acquiesce : « C’est pourquoi nous proposons également de nombreux services personnalisés : conseils lors du départ à la pension, soutien en matière de donations ou d’héritages, conseils sur la gestion d’une collection d’art, solutions de crédit sur mesure pour financer des projets personnels, etc. »