Robert Shiller, prix Nobel d’économie, est très inquiet de la formation d’une bulle dans certaines des parties les plus populaires du marché, comme les actions, l’immobilier et les crypto-monnaies. C’est ce qu’il déclare dans une interview accordée à la chaîne américaine CNBC.
En particulier, ces actifs sont aux mains d’investisseurs qui ont une mentalité de «Far West». Bien qu’il y ait eu une légère correction ces dernières semaines, il est actuellement particulièrement préoccupé par le fort boom du marché immobilier.
En termes réels, les prix des logements n’ont jamais été aussi élevés. Mes données remontent à plus de 100 ans, alors c’est vraiment quelque chose», a déclaré M. Shiller, cofondateur de l’indice des prix de l’immobilier S&P Case-Shiller. Je ne pense pas que ces évolutions puissent être expliquées par les politiques des banques centrales. Il y a aussi quelque chose à propos de la sociologie des marchés.
Selon Schiller, il existe un modèle récurrent et une dynamique ascendante difficile à expliquer. Il ne s’attend pas à ce que les prix des logements baissent dans la période à venir. Cependant, le lauréat du prix Nobel voit une évolution qui lui rappelle 2003. C’était deux ans avant le début d’une dégringolade qui a éclaté avec la crise financière de 2008.
«Si vous avancez de trois ou cinq ans, j’imagine que les prix seront nettement inférieurs à ce qu’ils sont aujourd’hui, et c’est peut-être une bonne chose. Pas du point de vue d’un propriétaire, mais du point de vue d’un futur propriétaire. C’est une bonne chose. Si nous avons plus de maisons, nous serons mieux lotis.
Shiller, auteur du best-seller «Narrative Economics : How Stories Go Viral and Drive Major Economic Events», affirme que la psychologie de masse joue également un rôle majeur dans le rebond épique du marché boursier. Depuis le point bas de mars 2020, le S&P 500 et le Dow ont augmenté de près de 90 %, tandis que le Nasdaq, à forte intensité technologique, a progressé d’un peu plus de 100 %.