Top 5 des actions mondiales : Thematics en tête

Après un troisième trimestre difficile, c’est le ‘nouveau venu’ Thematics Safety Fund qui se classe en première position. Avec un rendement annuel de 34,9 %, le fonds est actuellement le fonds d’actions mondiales le plus performant. 

Tel est ce qui ressort d’un top 5 établi par Jeffrey Schumacher, analyste chez Morningstar. 

Le troisième trimestre a été difficile pour les investisseurs. Bien que l’indice MSCI World ait encore augmenté de 5% au cours des trois derniers mois, portant le rendement annuel à 23,3%, le trimestre s’est caractérisé par des hauts et des bas. Une fois de plus, ce sont les banques centrales qui ont déterminé la situation sur les marchés. Le ralentissement de la croissance économique mondiale, les tensions politiques et l’enlisement des conflits commerciaux ont incité les banques centrales américaines et européennes à ressortir le bon vieux remède de la baisse des taux d’intérêt.

La Fed a abaissé les taux directeurs d’un quart de point de pourcentage en juillet et septembre, et la BCE a emboîté le pas et repris le programme de rachat d’obligations. La division concernant ces mesures souligne la difficulté de naviguer dans la situation économique actuelle. Si l’élaboration de la politique monétaire est d’ores et déjà un défi, l’arène politique mondiale demeure l’une des plus imprévisibles. 

Les investisseurs ont vécu entre l’espoir et la peur concernant le conflit commercial entre l’Amérique et la Chine, la saga du Brexit a connu plus de bas que de hauts, et différents conflits se profilent concernant l’Iran, Hong Kong et le Japon, et la Corée du Sud. Dans l’intervalle, l’inversion de la courbe des taux américaine, un signal d’alarme annonçant une récession imminente, plane comme un nuage noir sur le marché.

Les préoccupations économiques et politiques ont provoqué un fléchissement au milieu de l’été, l’indice MSCI World ayant chuté de plus de 5 % fin juillet et début août, mais ce dernier a également atteint de nouveaux sommets records à la fin du mois. Les actions américaines ont gagné 6 % en euros, notamment grâce au raffermissement du dollar. Les actions européennes se sont également renforcées, mais sont restées à la traîne par rapport aux actions américaines, tandis que les actions japonaises se sont par contre mieux comportées après avoir accusé un certain retard au premier semestre de l’année. 

Les marchés émergents sont en difficulté sous l’influence du conflit commercial entre l’Amérique et la Chine. Celui-ci affecte non seulement la croissance économique de la Chine, mais aussi tous les pays de la région qui en dépendent. Ceux-ci sont d’ailleurs de plus en plus nombreux, car le commerce intrarégional a continué à se développer ces dernières années. Si vous ajoutez à cela la crise politique et économique en Argentine, les investisseurs ont eu suffisamment de raisons de tourner le dos à ces pays.

Au niveau sectoriel, l’immobilier et les services publics se sont bien comportés au troisième trimestre, tandis que le secteur de l’énergie a été le seul à afficher un rendement négatif en raison de la correction des prix du pétrole. Les actions de valeur se sont quelque peu redressées au cours des mois d’été, et ne restent en tout cas pas à la traîne par rapport aux actions de croissance, les actions de dividendes s’en tirant dans l’ensemble légèrement mieux que le marché. 

Dans la catégorie Morningstar Actions mondiales mixtes à grande capitalisation, le Thematics Safety Fund se classe en tête du top cinq à la fin septembre 2019. Ce fonds, qui n’existe que depuis la fin de l’année dernière, fait partie d’une boutique relevant de Natixis Investment Managers. 

Le fonds est géré sur une base thématique et se caractérise par une approche à long terme combinée à un haut niveau de conviction. Le portefeuille se compose d’environ 50 positions, les sociétés américaines bénéficiant de la préférence. La capitalisation boursière moyenne est nettement inférieure à celle du marché, tandis que le portefeuille affiche également une forte préférence pour les entreprises axées sur la croissance.

CP Invest Global Disruptive Opportunities se classe en deuxième position. CPR Asset Management, une filiale indépendante d’Amundi, a lancé ce fonds en 2016. La stratégie est axée sur l’investissement dans des entreprises ayant la capacité de transformer une industrie ou une norme existante, ou de créer une toute nouvelle industrie avec leurs produits ou services. 

Le fonds a subdivisé l’univers en quatre thèmes disruptifs : digital economy, industry 4.0, healthcare & lifescience et earth. À partir de l’univers de 600 noms, les gestionnaires Estelle Ménard et Wesley Lebeau constituent un portefeuille d’environ 80 actions, dans lequel Salesforce.com, Merck et Palo Alto Networks occupent des positions importantes. Avec une allocation de plus de 50 % au secteur IT, il apparaît clairement où le duo voit le plus de forces disruptives.

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