Si les investisseurs ont plébiscité les fonds d’actions sur les trois premiers trimestres de 2021, l’avance de la catégorie se réduit. Il n’en reste pas moins que la collecte des stratégies d’actions devrait atteindre un niveau record en 2021.
Depuis début 2021, les stratégies d’actions ont suscité un engouement inédit. L’essor des fonds d’actions était déjà perceptible au quatrième trimestre de 2020, avec une collecte record de 108,3 milliards d’euros pour les fonds d’actions actifs et passifs domiciliés en Europe, explique Jeffrey Schumacher, analyste chez Morningstar, à Investment Officer.
Une collecte historique
Et sur les trois premiers mois de 2021, ce record a encore été étoffé de 400 millions d’euros. La catégorie est aussi restée prisée des investisseurs au cours des trimestres qui ont suivi, si bien que la collecte nette des fonds d’actions a atteint 221,5 milliards d’euros sur les neuf premiers mois de 2021.
Cet afflux est sans précédent dans l’histoire. Le précédent record, sur les trois premiers trimestres de l’année, datait de 2017 ; mais à 91,6 milliards d’euros, il n’atteignait pas la moitié de la collecte de 2021. En outre, cette dernière dépasse l’afflux net total enregistré sur une année calendaire entière au cours de la décennie écoulée.
Mais si les stratégies d’actions suscitent toujours un grand enthousiasme, l’intérêt des investisseurs s’émousse peu à peu. La collecte nette atteignait 66,8 milliards d’euros au deuxième trimestre, mais 46 milliards d’euros seulement au troisième. Et les stratégies actions ont été détrônées par les fonds obligataires, qui ont vu affluer 66,6 milliards d’euros de capitaux frais.
Actions internationales
Une analyse des flux vers les différentes catégories de fonds d’actions montre que les investisseurs ont fait des choix clairs en 2021 : sur la base des chiffres absolus, les actions internationales de grande capitalisation mixtes et les actions internationales de grande capitalisation de croissance ont été les catégories les plus populaires, avec une collecte respective de 40,4 milliards d’euros et de 27,2 milliards d’euros. Pour les deux catégories, 2021 s’annonce comme un cru record. Mais si nous nous penchons sur la croissance organique, un certain nombre de fonds sectoriels semblent afficher une très belle performance.
Ainsi, l’écologie a ainsi bénéficié d’une collecte nette de 23,5 milliards d’euros, soit une croissance organique de 91 % sur les douze mois écoulés. La catégorie des énergies alternatives fait encore mieux en termes relatifs, avec une collecte nette de 7,7 milliards d’euros, qui se traduit par une croissance organique de 180 %. La durabilité est sur toutes les lèvres, et cela se constate aussi si l’on croise les données relatives aux flux de fonds avec les notations Morningstar Globes.
La croissance organique des fonds assortis de quatre ou cinq globes représente au moins le double de celles des fonds affichant moins de globes, voire n’en ayant aucun. Et le même constat peut être fait lorsque l’on se penche sur les classifications SFDR. Si l’encours des fonds se revendiquant conformes à l’article 9 est pour l’instant encore modeste, sa croissance organique atteint 47 %, contre 13 % pour les fonds articles 8 et 6 % environ pour les fonds relevant de l’article 6 ou sans classification SFDR.
Le retour de la valeur
Parmi les catégories ayant connu le plus important afflux absolu, Jeffrey Schumacher constate que les fonds ciblant les secteurs des soins de santé, des biens de consommation durables et de la technologie ont le vent en poupe. Le fait que le top 10 comporte des actions américaines de type valeur témoigne selon lui du retour de ce style d’investissement si longtemps boudé.
« Depuis 2015, la catégorie a fait l’objet d’une décollecte structurelle, mais son retour sur le devant de la scène a aiguisé l’appétit des investisseurs. La collecte nette de 6,2 milliards d’euros, soit une croissance organique supérieure à 2 %, profitera aux sociétés de gestion qui ont toujours eu confiance dans leurs stratégies axées sur la valeur. »
Voici le top 5 des flux de fonds pour les différentes catégories d’actions, sur la base de la collecte entre janvier et septembre 2021 :
