Le Règlement UE sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers vise à permettre aux investisseurs d’évaluer les engagements durables des fonds d’investissement. Ce cadre répartit les fonds en trois groupes ; parmi ceux-ci, l’article 9 regroupe les fonds répondant aux critères de durabilité les plus stricts (vert foncé).
En mars 2018, la Commission européenne a approuvé un plan d’action pour financer la croissance durable, énonçant dix actions importantes à mettre en œuvre en vue d’atteindre l’objectif de neutralité carbone avant 2050. Le Règlement UE sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers (SFDR), mis en place en 2019, en fait partie.
Les règles du SFDR complètent la réglementation actuelle pour les promoteurs de produits financiers et les conseillers. Elles stipulent que les conseillers de gestion doivent clarifier, à l’intention des investisseurs, comment les risques de durabilité sont pris en compte dans le processus d’investissement, quels critères ils appliquent pour évaluer les facteurs ESF et comment ils gèrent les décisions d’investissement qui peuvent avoir des incidences négatives sur la durabilité. L’objectif principal du SFDR est donc d’augmenter la transparence et la comparabilité des informations ESG pour les investisseurs finaux, et ainsi de minimiser le « greenwashing ».
Le SFDR répartit les fonds d’investissement en trois types différents, selon les objectifs durables et les niveaux d’exigence en matière de divulgation d’informations. Les fonds classés comme « article 9 » se sont fixé pour objectif un investissement durable, et entrent donc dans la catégorie vert foncé. À l’inverse, les fonds « article 8 » ont simplement pour objectif de favoriser les aspects écologiques ou sociaux, et entrent donc plutôt dans la catégorie vert clair. Enfin, les fonds « article 6 » sont tous les fonds qui n’ont pas d’objectif durable spécifique ou explicite.
Fin mars 2022, l’Europe comptait au total 898 fonds article 9, selon un récent rapport de Morningstar (SFDR Article 8 and Article 9 Funds: Q1 2022 in Review), soit une part de marché de 3,6 %. Les fonds vert foncé sont donc encore une niche. Il y a ainsi beaucoup plus de fonds vert clair (6862 fonds sont classés article 8).
Au total, les investisseurs ont placé quelque 450 milliards d’euros dans des fonds article 9 – principalement des fonds d’actions (79 % de l’actif sous gestion). Les fonds obligataires ne captent que 16 % de l’actif investi dans des fonds article 9. La catégorie la plus populaire, de loin, parmi les fonds article 9 est la catégorie Morningstar des actions du secteur de l’écologie, qui recueille 22,3 % de l’actif sous gestion total des fonds article 9. La deuxième catégorie Morningstar est celle des fonds d’actions internationaux de grandes capitalisations mixtes, avec une part de marché de 16,7 %.
Le top 5 de cette semaine donne un aperçu des cinq plus importants fonds article 9 (dont une classe d’actions sans frais de distribution est disponible en Belgique), sur la base de l’actif du fonds, indépendamment de la catégorie Morningstar.
Le classement est dominé par le suisse Pictet, l’un des principaux promoteurs de fonds thématiques. Ainsi, son fonds Pictet-Global Megatrend Selection affiche un actif de pas moins de 11 milliards d’euros. Noté Bronze par les analystes de Morningstar, le fonds adopte une approche multi-stratégies, en investissant dans douze fonds d’actions thématiques de Pictet.
Or, plusieurs de ces stratégies sont actuellement en plein essor. Pictet-Water prend ainsi la troisième place du classement, mais Pictet-Security (7,1 milliards d’euros) et Pictet-Robotics (6,5 milliards d’euros) affichent aussi des encours considérables. Parmi les douze fonds thématiques, huit sont classés article 9, les quatre autres article 8. Les fonds sont gérés par l’équipe actions thématiques de Pictet, qui compte 41 investisseurs avec un degré d’expérience très divers, sous la direction de Hans Peter Portner, un gérant très expérimenté.
La deuxième position revient au Nordea 1 – Global Climate & Environment. Ce fonds d’actions axé sur l’écologie compte un encours de 10 milliards d’euros et suscite un vif intérêt. Il n’est plus ouvert aux nouveaux investisseurs. Il compte parmi les plus anciennes stratégies de la catégorie Morningstar des actions du secteur de l’écologie, et est géré depuis son lancement, en 2008, par un duo composé de Thomas Sørensen et de Henning Padberg.
Ronald van Genderen est Senior Manager Research Analyst chez Morningstar. Morningstar analyse et classe les fonds d’investissement sur la base d’une étude quantitative et qualitative. En tant que partenaire d’Investment Officer, Morningstar établit un classement hebdomadaire de cinq fonds d’investissement ou promoteurs.