L’année 2019 n’est pas tout à fait achevée, mais une rétrospective de la performance des fonds d’investissement entre janvier et octobre nous montre que la période a été exceptionnelle en Bourse.
Pour Investment Officer, Morningstar a passé en revue les performances de différents styles, régions et secteurs afin de déterminer les cinq meilleurs fonds d’investissement de l’année.
A l’aune des performances moyennes des différentes catégories Morningstar pour l’année en cours, il apparaît clairement que la plupart des investisseurs ont gagné de l’argent depuis janvier.
En effet, les marchés d’actions ont atteint des records en Amérique, le MSCI World a progressé de 23,6 % entre janvier et octobre et l’AEX, baromètre de la Bourse d’Amsterdam, flirte avec les 600 points.
Sur les 295 catégories identifiées par Morningstar en Europe, seules 18 affichaient fin octobre un rendement négatif. La lanterne rouge était la dette suédoise à très court terme, avec une perte de 5,8 % qui s’explique surtout par la dépréciation de la couronne suédoise face à l’euro. Parmi les autres perdants, citons les matières premières agricoles et d’autres obligations à échéance courte.
Le meilleur cru boursier depuis 2009
2019 a incontestablement été une année faste pour les investisseurs en actions. L’année s’ouvrait sur une note prudente après la forte correction enregistrée par les actions de croissance et à fort momentum au dernier trimestre de l’année 2018, qui a vu plonger de nombreux titres dans le rouge. Mais le premier trimestre de l’année a été marqué par un net redressement et l’année en cours se profile comme la meilleure année en Bourse depuis 2009, à en juger par l’envol du MSCI World.
Les nombreuses inquiétudes suscitées par les tensions commerciales internationales, le Brexit, le ralentissement conjoncturel et la croissance moins rapide des bénéfices des entreprises ne semblent pas avoir découragé les investisseurs. Les signes laissant espérer une sortie de l’impasse commerciale et les baisses de taux de la Fed et de la BCE ont aidé les marchés à s’arracher à leurs planchers temporaires et à se propulser vers de nouveaux sommets.
Le rendement moyen de la catégorie des obligations de Morningstar s’élevait fin octobre à 7,7 % ; les obligations à haut rendement menaient le bal. Ces rendements absolus sont certes attrayants, mais les investissements en actions ont rapporté plus de 10 points de pourcentage supplémentaires en moyenne, avec même une avancée de plus de 20 % pour près d’un tiers des catégories d’actions.
Les marchés émergents à la traîne
Un examen plus détaillé des différentes catégories montre que certains marchés émergents, et notamment l’Afrique du Sud, l’Indonésie et la Turquie, n’ont pas brillé. Avec une avancée de 13,1 % seulement, le MSCI Emerging Markets reste dans l’ombre en 2019, puisque la sous-performance de la Corée du Sud et de l’Inde, lourdement représentées au sein de l’indice, a gommé la surperformance des actions chinoises.
Les grandes capitalisations américaines ont leur place au sein du palmarès 2019, tandis qu’en termes sectoriels, la technologie et les métaux précieux ont brillé. Et pourtant, les trois catégories Morningstar affichant les meilleures performances se trouvent au sein de la sphère émergente. Les investisseurs en petites et moyennes capitalisations taïwanaises et en actions russes et grecques ont ainsi profité de rendements dépassant les 30 %.
La deuxième place du classement est occupée par le fonds Allianz China A shares. Ce dernier a signé une avancée de près de 50 % en profitant de l’ouverture du marché chinois des actions A aux investisseurs étrangers, qui devaient jusqu’alors se cantonner aux actions d’entreprises chinoises cotées à Hong Kong ou aux États-Unis.
La Chine est le deuxième marché d’actions le plus important au monde, et près de 70 % des actions sont de type A. La poursuite de l’ouverture du marché offre aux investisseurs la possibilité d’investir plus largement dans des sociétés chinoises, sans se limiter aux établissements financiers ou acteurs des services de communications déjà cotés ailleurs.
