Les analystes Morningstar évaluent les fonds d’investissement sur la base de cinq piliers. La note la plus élevée possible est Gold. Cette semaine, nous présentons les cinq fonds les plus performants ayant obtenu cette note au cours des trois dernières années.
Morningstar évalue les fonds d’investissement en fonction de deux notes différentes : le Morningstar Rating, ou les étoiles, et le Morningstar Analyst Rating, ou les blasons. Alors que les étoiles sont une mesure purement quantitative de la performance passée des fonds d’investissement, les blasons fournissent une évaluation qualitative prospective.
L’évaluation des fonds d’investissement repose sur cinq piliers, les ‘5 P’ : People, Process, Parent, Performance et Price. Les fonds qui bénéficient d’une note Bronze, Silver ou Gold sont les plus intéressants pour les investisseurs.
Surperformance
Un fonds est noté Bronze lorsque les analystes s’attendent à ce qu’il surperforme soit l’indice de référence, soit la concurrence, mais pas les deux. Ce qui est par contre le cas des fonds notés Silver et Gold, la différence entre les deux notes étant que les fonds Gold bénéficient de la plus haute conviction des analystes.
Ensuite, il y a la note Neutral, attribuée aux fonds dont on s’attend à ce qu’ils affichent des performances raisonnablement conformes à celles du marché. La note la plus basse, Negative, est attribuée aux fonds qui, de l’avis des analystes, seront à la traîne par rapport à l’indice de référence et la catégorie.
Petit groupe select
La note Gold n’est pas fréquemment attribuée, explique le Morningstar analyst Ronald van Genderen dans cet article pour Investment Officer. Au moment de la rédaction de celui-ci, 86 fonds disponibles en Europe se sont vu attribuer la note la plus élevée. Parmi ceux-ci, 31 seulement ont été notés Gold sur une période ininterrompue de 3 ans.
Le top 5 de cette semaine présente les fonds Gold les plus performants. Ceux-ci ont été sélectionnés en fonction de leur classement dans la catégorie concernée sur la base de leur performance sur 3 ans jusqu’en mars inclus.
Comgest Growth Europe
Comgest Growth Europe se trouve en tête du classement. Le fonds dispose d’une solide équipe de gestion, d’une stratégie de croissance disciplinée ainsi que d’un excellent track record à long terme. L’approche d’investissement se concentre exclusivement sur des entreprises de qualité à même de se développer indépendamment du cycle économique. Ces entreprises ont généralement une position industrielle dominante, une gestion solide et un bilan sain. Les actions appartenant aux secteurs les plus cycliques, y compris les secteurs financiers, sont donc délibérément exclues.
À l’inverse, l’équipe privilégie les secteurs tels que biens de consommation, technologie ou santé, dans lesquels les entreprises peuvent bénéficier d’un fort avantage concurrentiel et assurer une croissance durable. Le détaillant de mode en ligne Asos et le fournisseur de biotechnologie Lonza ont récemment rejoint le portefeuille. L’approche est axée sur le long terme et les 30 titres du portefeuille sont remarquablement stables.
Laurent Dobler, Arnaud Cosserat et Franz Weis possèdent plus de 25 années d’expérience et travaillent ensemble depuis plus de 10 ans déjà. Ils sont les trois gestionnaires du fonds mais, comme pour tous les fonds Comgest, la gestion du portefeuille est très collégiale. Chaque idée d’investissement est discutée de manière détaillée entre les huit membres de l’équipe Actions européennes, et chacun d’entre eux n’effectue des recherches approfondies que sur une douzaine de titres. À long terme, l’équipe s’est constitué un impressionnant palmarès.