Les petits investisseurs ne savent pas ce que la hausse des taux d’intérêt signifie pour leurs placements. Malgré cela, ils ont déclaré avoir obtenu de bons rendements lorsque le sang coulait dans les rues.
L’effet Dunning-Kruger, un phénomène psychologique selon lequel les personnes incompétentes dans une tâche donnée surestiment leurs propres performances, semble avoir une certaine emprise sur les investisseurs obligataires de détail. Alors que six investisseurs de détail sur dix déclarent comprendre le fonctionnement des obligations, seuls deux pour cent d’entre eux connaissent la réponse à la question de savoir ce qu’il advient des obligations dans un contexte de hausse des taux d’intérêt.
C’est ce qui ressort d’une étude menée par le gestionnaire d’actifs Natixis Investment Managers auprès de plus de 8 500 investisseurs individuels dans le monde. Selon les chercheurs, l’évolution des perspectives macroéconomiques révèle des «lacunes critiques dans les connaissances en matière d’investissement» chez les investisseurs individuels.
Les investisseurs se sont vu proposer quatre options pour expliquer comment la hausse des taux d’intérêt affecte les obligations : 1) la valeur actuelle des obligations augmente ; 2) la valeur actuelle des obligations diminue ; 3) le potentiel de revenu futur des obligations augmente ; ou 4) le potentiel de revenu futur des obligations diminue. Aux Pays-Bas, pas moins de 99,3 % des investisseurs particuliers ont donné la mauvaise réponse, alors que plus de la moitié d’entre eux ont déclaré avoir compris.
Lacunes dans les connaissances des particuliers en matière d’investissement
Les enquêtes de Natixis ont également porté sur les rendements que les investisseurs privés attendent des actions, et ont révélé que l’évolution des perspectives macroéconomiques révèle des «lacunes critiques dans les connaissances en matière d’investissement» parmi les investisseurs individuels.
Les investisseurs interrogés s’attendent à un rendement des actions de 8,6 % en plus de l’inflation cette année. Il est intéressant de noter que près de 60 % des investisseurs ont indiqué que la dépréciation monétaire était la principale préoccupation pour leurs investissements. La majorité d’entre eux souhaitent donc investir davantage, mais seulement la moitié le font réellement. À long terme, les investisseurs s’attendent à ce que le rendement moyen du S&P 500 soit supérieur à 13 % par an.
Les investisseurs perdent de vue la situation dans son ensemble
Seuls six investisseurs sur dix estiment que les fonds indiciels, qui suivent l’évolution de l’ensemble du marché, offrent des rendements similaires à ceux du marché. Deux tiers des personnes interrogées pensent que les fonds indiciels les aident à minimiser les pertes, et 61 % pensent que les fonds indiciels sont moins risqués que d’autres investissements.
Selon les chercheurs de Natixis, les investisseurs particuliers ont perdu la vue d’ensemble. Seul un investisseur particulier sur dix définit le risque comme le fait de ne pas atteindre ses objectifs financiers à long terme, alors qu’un conseiller financier sur cinq définit le risque de cette manière.
Les particuliers peuvent «bien gérer le marché»
L’attitude positive est également évidente dans le rétroviseur des investisseurs individuels. Alors que l’indice MSCI All Country World Index a terminé en baisse de 18,37 % en 2022, les investisseurs ont déclaré avoir obtenu un rendement positif moyen de 1,9 %. Aux Pays-Bas, les investisseurs ont réussi à enregistrer un gain de 1,3 %, selon les investisseurs eux-mêmes.
Les conseils financiers intéressent 68 % des personnes interrogées, selon les chercheurs, puisque l’inflation est à nouveau un sujet de conversation, mais seulement 51 % pensent qu’ils ont besoin de conseils professionnels pour leurs investissements. De leur propre aveu, ils sont capables de bien gérer le marché», a déclaré Natixis.
Ce qu’ils oublient peut-être aujourd’hui, c’est que l’environnement de faibles taux d’intérêt et d’inflation, qui a stimulé la croissance pendant la majeure partie de cette période, a été bouleversé. Pour l’essentiel, les investisseurs doivent se rappeler que les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs, déclare Dave Goodsell, directeur général du Natixis Center for Investor Insight, en face de l’Investment Officer.
Pour l’instant, une grande partie des investisseurs individuels semble s’être confortablement installée sur le «Mont Stupide» de Dunning et Kruger, entretenant l’illusion d’un savoir et d’une compétence qui dépassent de loin leur compréhension réelle.