Les vacances sont terminées pour la plupart d’entre nous. Chez Investment Officer également, nous retrouvons progressivement notre vitesse de croisière. Ce qui n’est pas un luxe quand on sait combien d’événements du marché sont à l’ordre du jour cette semaine !
Asie
Dans la perspective d’une semaine chargée, placée sous le signe de données économiques et du commentaire du président de la Réserve fédérale, les actions asiatiques sont en hausse en ce lundi matin, de même que les futures boursiers américains et européens. Les bons du Trésor ont enregistré une baisse.
Les actions de Hong Kong et de Chine sont en forte hausse, ce qui s’explique en partie par les plans de Beijing visant à réformer le système de taux d’intérêt et à réduire les coûts de financement. Les cours des actions ont également augmenté à Tokyo, en Corée du Sud et à Sydney.
Ceci est bien entendu fortement lié à la clôture positive de Wall Street vendredi. Les taux d’intérêt sur les obligations d’État se sont quelque peu redressés par rapport aux creux persistants évoqués la semaine dernière. La courbe des taux inversés a suscité de fortes préoccupations. Le yen est resté relativement stable, de même que le dollar.
Tous les regards sont tournés vers la Fed
Cette semaine, tous les regards seront tournés vers Jerome Powell, le président de la Fed, qui prononcera un discours au Kansas lors de la réunion annuelle à Jackson Hole vendredi. Ce discours sera particulièrement important pour évaluer si les décideurs politiques américains passeront bientôt à la vitesse supérieure et si la baisse des taux d’intérêt de juillet se poursuivra.
Il est nécessaire que Jérôme Powell précise quelle orientation la Fed veut maintenant prendre. Ses indications nous permettront également d’évaluer l’état réel de l’économie américaine.
Les investisseurs attendent également avec impatience les chiffres américains et européens des directeurs d’achats, qui indiqueront si le ralentissement de la croissance économique est déjà perceptible dans les chiffres.
Volatilité
Jusqu’à présent, le facteur le plus important du mois d’août a été la volatilité. Après des années de faible volatilité, de nombreux facteurs contribuent à nouveau à cette volatilité. Les troubles à Hong Kong risquent de perturber toute la région. En effet, Hong Kong est un centre commercial très important pour l’ensemble de l’Asie du Sud-Est, et de nombreux Chinois fortunés s’y sont installés afin d’avoir davantage de liberté et moins de réglementations que sur le continent chinois. Si Hong Kong cesse d’offrir cette garantie, le marché immobilier fortement surévalué de cette région administrative spéciale pourrait également être gravement affecté, avec des répercussions sur l’ensemble de la région.
Récession
Le risque de récession est maintenant bien réel. Jusqu’à présent, de très nombreux analystes et stratèges pensent que l’Allemagne peut échapper à une récession, mais une recherche sur Google indique que ce terme est de plus en plus souvent recherché, ce qui a souvent été un signal d’alerte dans le passé.
Investment Officer prendra contact avec les principaux allocateurs d’actifs en Belgique dans les jours et les semaines à venir, et analysera s’ils ont adapté leur allocation au cours des dernières semaines.