Récapitulatif des flux ETF en janvier
Janvier a offert un début d’année exceptionnellement fort pour les ETF EMEA, avec 54,7 milliards USD de nouveaux actifs nets, le plus haut total mensuel jamais enregistré, portant les actifs sous gestion à un nouveau sommet de 3,38 billions USD. Bien que les flux de début d’année soient courants, ce mois s’est distingué non seulement par son ampleur, mais aussi par les changements marqués dans le positionnement des investisseurs au sein des différentes classes d’actifs.
Actions – L’appétit pour le risque reste élevé hors des États‑Unis
Les ETF actions ont continué de dominer l’activité, attirant 43,1 milliards USD, les investisseurs augmentant leur exposition au risque principalement via des positions hors États‑Unis. Les actions mondiales cœur ont capté 9,4 milliards USD, mais leur part dans la demande totale a diminué au profit des marchés émergents et de l’Europe.
Cette rotation suggère une diversification accrue loin des actifs américains, dans un contexte de dollar plus faible et d’incertitudes géopolitiques.
Les actions américaines sont restées en territoire positif, avec un intérêt concentré sur les stratégies S&P 500 équipondérées, les investisseurs cherchant un meilleur équilibre factoriel.
Obligations – Le cash management poursuit son élan
Les ETF obligataires ont enregistré 13,2 milliards USD d’entrées, une fois de plus menés par la forte demande pour les solutions de gestion de trésorerie. Ces stratégies ont représenté 2,2 milliards USD des flux de janvier, confirmant la tendance observée en 2025, avec des investisseurs en quête d’alternatives à rendement plus élevé et volatilité plus faible.
Les expositions aux obligations des marchés émergents et aux dettes souveraines mondiales ont également significativement contribué à la demande.
Matières premières – Les métaux précieux basculent de la hausse à la prise de bénéfices
Une forte hausse des métaux précieux en début de mois a été suivie d’un retournement tout aussi marqué, conduisant à des prises de bénéfices en fin de période sur les ETC or et argent. Cette dynamique a généré 2,4 milliards USD de sorties, constituant un frein notable dans un mois par ailleurs robuste pour les autres classes d’actifs.
À surveiller ce mois‑ci
- Les métaux précieux brillent malgré la volatilité
Le contexte macroéconomique et géopolitique reste favorable aux métaux précieux. - La rotation se poursuit
Les actions américaines continuent de sous‑performer la plupart des autres marchés, et peu d’éléments indiquent une inversion prochaine de cette tendance. - Nouvelles opportunités dans les obligations AT1 CoCo
Pour les investisseurs européens cherchant à réduire leur exposition au dollar, affaibli récemment, les AT1 en euros pourraient représenter une opportunité intéressante.
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EMEA5203240/2025