In het oude Griekenland namen mannen naakt aan wedstrijden deel. Zij hadden letterlijk ‘skin in the game’. De reputatie van een man was zijn belangrijkste bezit. Deze reputatie diende je voortdurend te bewijzen en te testen in de publieke arena. Dit was alleen mogelijk door je gezicht te laten zien en jezelf bloot te stellen aan aanvallen op je geloofwaardigheid.
Hoe meer risico je nam, hoe meer je toonde dat je achter je woorden stond en des te meer je het vertrouwen van anderen won. Zij die geen risico namen, werden afgeschilderd als schaamteloos.
Imtech
Wie zijn de moderne schaamtelozen? De investment bankers die geen flauw benul hadden van de belachelijke risico’s die zij liepen, het management van Imtech dat de onderneming de grond in boorde, de mensen bij Volkswagen die de samenleving oplichtten en de politici (‘geen geld meer naar Griekenland’) die schaamteloos hun verkiezingsbeloftes breken, maar gewoon op het pluche blijven zitten. Zij accepteren wel de voordelen van hun positie (salarissen, bonussen, status) maar niet de nadelen. Die worden uitbesteed aan hun argeloze slachtoffers.
Wat een wereld van verschil met hen die wel ‘skin in the game’ hebben: ondernemers, kunstenaars, schrijvers, beleggers, atleten en ‘innovators’. Dit zijn de echte kapiteins! Zij zijn bereid ten onder te gaan met het schip! Zij beseffen dat niets meer motiveert dan de wetenschap dat je succes volledig te danken is aan jezelf (plus een beetje geluk). Zij begrijpen dat wanneer zij falen, zij ook echt falen. Fysiek, emotioneel en financieel. De dood of de gladiolen!
‘Beste stuurlui staan aan wal’
De afwezigheid van skin in the game is één van de grootste tekortkomingen van onze samenleving. Er is een gebrek aan mensen die leven in overeenstemming met hun eigen adviezen en overtuigingen. De beste stuurlui staan aan wal! Kinderloze ouders, die anderen adviseren over hoe ze hun kroost moeten opvoeden. Té dikke artsen, die hun patiënten dieetadvies geven. Mensen die hard roepen dat we ISIS moeten uitroeien, maar niet bereid zijn zelf mee te vechten. Lieden met petjes die hun gebrek aan argumenten alleen kunnen verdoezelen met vunzige liedjes wanneer een vrouw uit Steenbergen haar steun uitspreekt voor extra asielopvang in haar woonplaats (skin in the game).
Het gebrek aan skin in the game betekent dat we niet onderkennen dat persoonlijke groei, economische groei en plezier onmogelijk zijn zonder risico en strijd. In de woorden van mijn favoriete filosoof Nassim Taleb: ‘If you take risks and face your fate with dignity, there is nothing you can do that makes you small; if you don’t take risks, there is nothing you can do that makes you grand, nothing. And when you take risks, insults by half-men (small men, those who don’t risk anything) are similar to barks by non-human animals; you can’t feel insulted by a dog.’
Taleb geeft verder het volgende advies aan beleggers: ‘Never ask anyone for their opinion, forecast, or recommendation. Just ask them what they have – or don’t have – in their portfolio. Don’t have someone manage your money who puts your skin in one game, and his in another.’
Hans Betlem is chief investment officer bij IBS Capital Management.