Het klinkt wellicht harteloos en kil, maar natuurrampen en aanslagen zijn een mogelijkheid voor beleggers zonder vrees.In de afgelopen jaren hebben we al aardig wat om de oren gekregen: Katrina en New Orleans, 9-11, tsunamies in Azië en aardbevingen werden steevast gevolgd door reportages en camerabeelden over menselijk leed en schade aan huis en haard.
Instinctief
De eerste reactie van beleggers is instinctief en direct: verkoop risicovolle beleggingen, duik in veilige staatsobligaties en wat goud kan ook geen kwaad.
Dat is een begrijpelijke reactie en bijkomend voordeel is dat men ook niet als profiteur wordt beschouwd als de keuze wordt gemaakt om risico af te bouwen.
Maar nog voordat de tv-beelden opdrogen zouden beleggers hun werk al moeten hebben gedaan over de mogelijke kansen die door deze rampen ontstaan. Een aardbeving dichtbij Istanbul (Izmir 1999) zorgde bijvoorbeeld voor profijtelijke orders voor lokale bouwondernemingen.
Maar een dergelijke natuurramp zorgt veelal ook voor druk op lokaal onroerend goed en grondprijzen. Een prima moment om in te stappen in een snel groeiende metropool.
Tsunami
Een vergelijkbare situatie deed zich voor in Zuidoost-Azië na de tsunami in 2004. De voorheen gewilde kustlocaties voor vakantiehuizen werden tijdelijk tegen een forse korting verhandeld.
Nu lijkt het alsof misbruik wordt gemaakt van de ellendige situatie waarmee de lokale bevolking werd geconfronteerd. Maar juist met nieuwe investeringen van beleggers wordt op dat belangrijke moment de lokale economie gestimuleerd.
In plaats van jarenlang voortslepen zonder perspectief, worden de puinhopen snel opgeruimd. Vooruit, de belegger met timing zal er mogelijk veel aan verdienen, maar dat is het uitgangspunt van de ‘onzichtbare hand’.
De bakker staat immers ook niet om vier uur ‘s morgens op om ons uit sociale overwegingen aan vers brood te helpen, maar duidelijk om geld te verdienen. Hetzelfde geldt voor de rampbelegger.
‘The next big one’
Andere voorbeelden van herstel na rampen zijn de aandelen van verzekeraars die grote klappen krijgen na een zware orkaan of de luchtvaartmaatschappijen na 9-11. Uiteindelijk gaan we toch weer vliegen en verzekeraars verhogen gewoon de premies na elke majeure ramp.
Ooit krijgen we misschien te maken met ‘the next big one’ als de San Andreas-breuk in Californië zorgt voor een aardbeving van 8 of meer op de schaal van Richter.
De schade die hierdoor kan worden aangericht in San Fransisco en Silicon Valley is in potentie enorm. Maar zelfs uit deze ramp zullen we al snel een herstel zien en er zal geen computer minder door worden gebouwd.
Wellicht de unieke kans voor Microsoft om weer een voorsprong te nemen op Google en Apple?
Hendrik Jan Tuch is portefeuillemanager Staatsobligaties bij F&C Groep.
Na afloop van een majeure economische en financiële crisis is er altijd weer een herstel. Beleggers zouden ook in een crisis scherp moeten letten op dat herstel en zoeken naar kansen om hiervan te profiteren. In deze reeks columns geeft Tuch voorbeelden van dergelijke kansen en hoe deze kunnen worden herkend.
De informatie in deze column dient niet te worden opgevat als beleggingsadvies, beleggingsaanbeveling, aanbod of uitnodiging effecten te kopen, te verkopen of anderszins te verhandelen.