Op de digitale snelweg gaat de snelheid rap omhoog, maar hoe snel is snel genoeg?
Als particulier wil ik niet betalen voor capaciteit die ik niet nodig heb. Beleggers daarentegen willen beleggen in bedrijven met de beste vooruitzichten.Privé ben ik tevreden met internet over de telefoonlijn. Als obligatiebelegger zie ik de meeste kansen voor de kabelbedrijven zoals UPC en Ziggo, hoewel het rendement op de obligaties niet overhoudt.
Hoeveel snelheid heeft je internetverbinding nodig? Het maakt uit aan wie je dit vraagt.
Snel genoeg
Volgens een buitenlands telecommunicatiebedrijf dat internet over de telefoonlijn aanbiedt, is een gewone telefoonlijn van koperdraad snel genoeg om internet en televisie aan te bieden en documenten te versturen. Andere mogelijkheden om je met het internet te verbinden zijn via de (televisie-) kabel en via glasvezel.
Een Europees kabelbedrijf is het niet eens met de stelling van het telefoniebedrijf. Immers, je wilt toch geen ruzie in huis. En wat nu als vader voetbal kijkt, moeder achter Spotify zit, de zoon een film aan het downloaden is en de puberdochter plotseling geen verbinding krijgt met haar Facebook vriendinnen. Dan is het huis te klein!
Kortom: een gezin dat een beetje bij de tijd is moet aan de kabel voor voldoende snelheid.
Toch zijn de kabelaars van mening dat glasvezel ook weer niet nodig is. Tenzij je meerdere televisiekanalen in “high definition” wilt bekijken. Mij lijkt glasvezel alleen nodig voor erg grote gezinnen, zoals die in de vorige eeuw, of voor mensen die veel films downloaden.
Investeren in glasvezel
Toch investeert een bedrijf als France Telecom fors in glasvezel. Op termijn vrezen de oude telefoonbedrijven dat hun lijnen onvoldoende capaciteit hebben. Het is alleen heel moeilijk genoeg klanten te vinden die de hoge kosten van de aanleg willen betalen.
Momenteel is er in Europa veel vraag naar bandbreedte. Kabelbedrijven doen goede zaken omdat hun netwerken meer mogelijkheden bieden dan koperdraad. Ze bieden naast televisie en telefonie ook zeer snel internet aan, aangevuld met bijvoorbeeld een digitale videotheek. En dit is niet gunstig voor de telefoniebedrijven die toch vaak klanten weg zien lopen.
Er is wel hoop voor de telefoniebedrijven. Door nieuwe technologie kan de capaciteit van de koperen draad vergroot worden. De snelheid is ook nu al ruimschoots voldoende om televisie te kijken. Het is alleen minder winstgevend dan het uitbaten van een kabelnetwerk.
Als particulier voel ik me best goed bij een gunstig geprijsde telefoonlijn en een mooi zenderpakket.
Als obligatiebelegger heb ik meer oog voor de kabelbedrijven: hun netwerk heeft meer capaciteit, de bedrijven behalen mooie winstmarges en steeds meer mensen zijn bereid voor de extra snelheid te betalen.
Jan Frederik Slijkerman is Senior Credit Analyst bij Aegon Asset Management.
De informatie in deze column dient niet te worden opgevat als beleggingsadvies, beleggingsaanbeveling, aanbod of uitnodiging om effecten te kopen, te verkopen of anderszins te verhandelen.