Sinds afgelopen februari is iedere contractspartij bij Over-The-Counter (‘OTC’) derivaten op grond van Europese regelgeving, kortweg EMIR genoemd, verplicht om informatie over afgesloten, beëindigde of gewijzigde OTC-derivaten te melden aan een transactieregister.
De uitvoering van deze verplichting verloopt echter rommelig, niet in de laatste plaats omdat veelal niet-financiële partijen er volkomen onbekend mee zijn.
De transactieregisters, Europees gereguleerde ondernemingen, moeten de ontvangen transactiedetails van de afzonderlijke contractspartijen aan elkaar koppelen, verwerken en vervolgens toegankelijk maken voor financiële toezichthouders en centrale banken. Op die manier krijgen de toezichthouders en centrale banken meer inzicht in de Europese OTC-derivatenmarkt en hopen zij sneller in te kunnen grijpen als zich op die markt problemen voordoen.
Identificatienummer
Een aantal van de transactieregisters heeft onlangs echter aangegeven dat vaak maar in ongeveer de helft van de gevallen de transactiedetails aan elkaar kunnen worden gekoppeld. Bij sommige andere transactieregisters ligt dit percentage nog lager.
Een deel van de oorzaak ligt volgens de transactieregisters in het gegeven dat een groot aantal contractspartijen hun unieke identificatienummer dat zij met de transactiedetails moeten meesturen nog niet hebben aangevraagd.
Uitgifte van dit unieke identificatienummer – een Legal Entity Identifier, of LEI – wordt in Nederland verzorgd door de Kamer van Koophandel. Schattingen van het totale aantal Europese partijen dat een dergelijk nummer had moeten aanvragen variëren van honderdduizenden tot één miljoen, maar het is inmiddels duidelijk dat die aantallen tot op heden bij lange na niet worden gehaald.
Boete
Het zijn met name de niet-financiële partijen die slechts één of enkele OTC-derivatentransacties hebben afgesloten die het, al dan niet bewust, laten afweten. De meldingsplicht is echter sinds 12 februari 2014 ingegaan en de klok tikt door. Niet alleen details van derivatentransacties van op of na 12 februari, maar ook van transacties vóór die datum moeten namelijk binnen een bepaalde tijd gemeld worden, op straffe van een boete ter hoogte van – in beginsel – EUR 500.000. Die boete kan niet alleen aan de overtreder zelf, maar ook aan haar feitelijk leidinggevende(n) opgelegd worden.
Het is dan ook de hoogste tijd voor deze niet-financiële partijen om in actie komen.
Jelmer Dobbe is als advocaat verbonden aan de Investment Management Group van Stibbe.