Wilt u zich verder verdiepen in de beleggingswereld? Lees de tips van bibliofiel Joost de Graaf.
We beginnen met de moeder aller beleggingsboeken, The Intelligent Investor van Benjamin Graham. Benjamin Graham is de leermeester van Warren Buffett, de meest succesvolle belegger ooit.
Bijna alle beroemde beleggers noemen het boek als inspiratiebron. Het introduceerde als eerste de ‘Waardebeleggingsfilosofie’ en heeft ondanks het feit dat het in 1949 al gepubliceerd werd, niets aan kracht ingeboet. Latere edities van het boek zijn voorzien van zeer nuttige aanvullingen door Graham zelf (tot 1976), en Warren Buffett en Jason Zweig daarna.
In het kort heeft het boek drie doelstellingen: de lezer te leren hoe de kans op onomkeerbare verliezen te verkleinen; hoe de kans op duurzame rendementen te vergroten en ten slotte hoe psychologische valkuilen te omzeilen die ervoor zorgen dat veel beleggers niet het maximale uit hun beleggingsportefeuilles halen.
Money, Blood and Revolution
Ook het in 2014 verschenen boek Money, Blood and Revolution een aanrader. De auteur, Dr. George Cooper, stelt dat de economische wetenschap zich in een existentiële crisis bevindt. De ongeveer zeven verschillende economische scholen interpreteren dezelfde feiten radicaal anders en komen tot totaal verschillende aanbevelingen en voorspellingen.
Op zich is dit niets nieuws, zoals de auteur ook beschrijft. Bijna alle andere wetenschappen hebben een soortgelijke crisis doorgemaakt. Het boek bevat een overzicht van de belangrijkste economische hoofdstromingen en legt per stroming de vinger op de zere plek.
Tot slot presenteert Dr. Cooper een oplossingsrichting. De wereld wordt steeds complexer en de hoeveelheid kennis neemt exponentieel toe. Toch blijven we de meest basale fouten maken, zelfs in beroepen waar een klein foutje grote gevolgen kan hebben.
Daarom werd al decennia geleden in de luchtvaartindustrie de checklist ingevoerd. In het afgelopen decennium is de populariteit van checklists ook in de medische wereld en specifiek in operatiekamers flink toegenomen.
Atul Gawandes boek The Checklist Manifesto uit 2011 heeft hier een belangrijke bijdrage aan geleverd. Aansluitend hierop kwam Michael Shearn met The Investment Checklist: The Art of In-Depth Research, waarin de checklistdenkwijze wordt toegepast binnen de beleggingswereld. Beide boeken zijn zeer de moeite waard!
Joost de Graaf is portfoliomanager bij Kempen Capital Management.
Dit artikel is verschenen in de Investment Outlook van Fondsnieuws die deze week is verschenen.