De titel ‘High Performing Investment Teams – How to Achieve Best Practices of Top Firms’ van Jim Ware and Jim Dethmer is een titel die direct de nieuwsgierigheid prikkelt.
Een managementboek dat zich specifiek richt op beleggingsfirma’s, voor zover ik wist bestonden die niet.
Het boek is geschreven door de twee oprichters van de Focus Consulting Group, een management consulting firma die zich uitsluitend richt op asset managers.
Visitekaartje
Als zodanig is dit boek dan ook het visitekaartje van het bedrijf, een mooie en effectieve manier om nieuwe klanten te bereiken die nog nooit van de Focus Consulting Group gehoord hebben.
Maar dan moet het boek wel goed geschreven zijn, de ideeën en eye-openers eruit spatten en je als lezer direct aan het denken zetten. En dat doet het.
Het boek staat voor mij direct in de top drie van meest relevante beleggingsboeken ooit, samen met ‘Margin of Safety’ van Seth Klarman en ‘Investing against the Tide’ van Anthony Bolton.
Waarom? Je kunt nog zo veel weten over beleggen, het maken van (bedrijfs)waarderingen en het inschatten van de markt, de overgrote meerderheid van de professionele beleggers doet dit binnen een organisatie en moet daarbij effectief samenwerken met slimme collega’s om het best mogelijke beleggingsresultaat te kunnen bereiken.
En uitgerekend daar leer je niets over tijdens de Chartered Financial Analyst-studie.
Rules of Engagement
Zoals de beide Jim’s in de inleiding al melden, dit boek gaat over de ‘rules of engagement for high-performing investment teams.’
Dit heeft weer te maken met de cultuur van beleggingsfirma’s, de manier waarop informatie wordt gedeeld en beslissingen worden genomen, maar ook hoe er wordt omgegaan met conflicten, onenigheid, gebrek aan vertrouwen en het niet-nakomen van afspraken. Samengevat gaat het in essentie om de gedragingen (behaviors) van high-performing teams.
De zeven gedragingen
De Focus Consulting Group identificeert zeven gedragingen die top teams laten zien:
1. Nieuwsgierigheid. Top teams kiezen nieuwsgierigheid boven defensiviteit en hebben nagedacht over hoe ze het beste leren.
2. Accountability. De beste teams zijn sterk in het maken van afspraken, coveren elkaar en nemen verantwoordelijkheden uit zich zelf.
3. Openhartigheid. Hierbij is het vooral belangrijk dat teamleden het onderscheid kunnen maken tussen feiten en meningen en niet coûte que coûte vasthouden aan eigen opinies.
4. Authenticiteit. Wees jezelf en speel geen rol. Voorkomen van ‘drama’ in teams.
5. Awareness. Ratio is niet alles, top teams zijn ook in staat hun intuitie te gebruiken.
6. Genius. Focus je energie op de zaken die je leuk vindt en waar je goed in bent.
7. Waardering. Top teams zien succes niet als vanzelfsprekend of iets waar ze recht op hebben.
Als laatste kenmerk vermelden de auteurs nog dat het bij top teams duidelijk is wie voor welke beslissing beslissingsrechten heeft en hoe deze beslissingen tot stand komen.
Ten slotte heeft het boek ook een minpunt. De auteurs gebruiken veel voorbeelden en ‘toevallig’ zijn dit vooral beleggingsfirma’s die klant zijn van de Focus Consulting Group. Dit komt zo nu en dan heel ‘Amerikaans-hyperig’ over.
Joost de Graaf is senior portfolio manager van het hoogdividendaandelenteam van Kempen Capital Management.
De Graaf schrijft op persoonlijke titel recensies over een voor professionele beleggers relevant boek.
De informatie in deze book review dient niet te worden opgevat als beleggingsadvies, beleggingsaanbeveling, aanbod of uitnodiging om effecten te kopen, te verkopen of anderszins te verhandelen.