Zo mooi als het was, wordt het nooit meer. De financiële dienstverlening en haar werknemers worden van alle kanten belaagd.
De Amerikaanse regering wil geld terug. Via belastingen op activa wil de regering de financiële steun aan de sector terugvorderen.
Bonussen
Tussen neus en lippen door weet Obama te melden dat de bank de belastingen niet moet verhalen op de klant of de aandeelhouder maar door te korten op de bonussen op Wall Street. In het Verenigd Koninkrijk gaat dat direct. Daar leeft het idee om bonussen in de City eenmalig te belasten.
Politiek is dat allemaal gemakkelijk haalbaar. Politici maken zich populair met het straffen van banken en bankiers. In Nederland moeten de banken met het grootste marktaandeel opdraaien voor het verlies van de DSB Bank. Nog niet zo lang geleden moesten zij ook al de nodige voorzieningen treffen voor de woekerpolissen.
Woekerpolissen
Trouwens, wie koopt er in deze tijd nog een levensverzekering als het niet strikt noodzakelijk is? De klant is na de hoge provisies van woekerpolissen en koopsompolissen van DSB doodsbang in deze weinig doorzichtige markt te veel te betalen. En dan volgde in de maand december ook nog het voorstel uit Basel.
Basel 3 moet ervoor zorgen dat de ondergang van het financiële systeem nooit meer zo dichtbij komt als in de winter van 2008. De voorstellen uit Basel sturen aan op significante vermindering van risico’s en complexiteit van het systeem. Basel wil bij beoordeling van het kapitaal van een bank alleen nog kijken naar het echte eigen vermogen.
Nutsbedrijf
Het comité stelt voor om hybride kapitaalvormen, uitgestelde belastingen en minderheidsbelangen niet meer tot het eigen vermogen te rekenen. Voor handelsposities en gestructureerde producten moet meer van dit eigen vermogen worden aangehouden. Ook zullen banken beoordeeld worden op liquiditeit en stabiele financiering.
Een bank moet het 30 dagen kunnen uitzingen tijdens een Lehman-achtige gebeurtenis zonder een beroep te doen op de centrale bank. Leningen en de handelspositie van een bank moeten gefinancierd worden uit het eigen vermogen, deposito’s en lange schuld.
Als de voorstellen doorgang vinden, zal de bankensector meer op een nutsbedrijf gaan lijken.
Toprendement voorgoed voorbij
Rendementen op het eigen vermogen van 20 procent of meer behoren dan voorgoed tot het verleden. Maar banken hebben het nu al moeilijk. De winst voor afdracht aan de stroppenpot slinkt omdat er minder uitgeleend wordt en omdat de kosten van de financiering van die leningen niet echt dalen.
Tegelijkertijd blijven de voorzieningen onverminderd hoog. En dat banken helemaal niets goed meer kunnen doen, werd mij onlangs duidelijk toen mijn moeder tegen mij zei dat die banken een schandalig lage vergoeding van 2 procent op haar vrij opneembare internet spaarrekening gaven.
Twee volle procenten, dat is juist zeer royaal! Als de bank nog iets wil verdienen op dat geld van haar voor eenzelfde termijn en eenzelfde risico, dan kun je bij de ECB terecht voor 1 procent of op de interbancaire markt voor 0,75 procent.
Mark Glazener is fondsmanager van het Robeco fonds.
De informatie in deze column dient niet te worden opgevat als beleggingsadvies, beleggingsaanbeveling, aanbod of uitnodiging om effecten te kopen, te verkopen of anderszins te verhandelen.