U kent natuurlijk allemaal de stappenboeken: The Seven Habits of Effective People (Covey 1989) of From Good to Great (Collins 1995) om maar een aantal beroemde voorbeelden te noemen.
De boodschap is duidelijk: neem de stappen, zoals deze in het boek beschreven zijn, en alles zal goed komen.
Ik kan me nog herinneren dat het boek From Good to Great in der tijd veel indruk op me gemaakt heeft. Dan is het toch vervelend als je het jaren daarna er weer eens bij pakt en moet constateren dat Collins na uitgebreide studie op elf ‘great enterprises’ uitkomt, waarvan er inmiddels twee (Fannie Mae en Circuit City) failliet zijn.
Twee op de elf, dat is een percentage van maar liefst 18 procent. Daar moet je als beheerder van een beleggingsfonds niet mee aankomen, dat overleef je niet. Dan begin je ook te twijfelen aan de lessen die Collins ons leerde over ‘great enterprises’. En die lessen zijn toch niet slecht:
1. De CEO moet bescheiden zijn maar toch een grote wilskracht aan de dag leggen.
2. Zoek eerst de juiste mensen en zet dan pas een visie, strategie uit.
3. Confronteer je bedrijf met de ‘brutal facts’.
De CEO van Nokia, Stephen Elop, deed het onlangs nog in een open brief aan het personeel waarin hij verhaalt over een werknemer op een boorplatform in de Noordzee die ‘s nachts in zijn bed ligt en een grote ontploffing hoort en vervolgens voor de keuze wordt gesteld: levend verbranden of springen in het ijskoude water van de Noordzee. (Hij besluit te springen.) ‘Ook wij staan op een brandend boorplatform en we moeten beslissen hoe we ons gedrag gaan veranderen’, houdt Elop zijn mensen voor.
4. De leiding en de werknemers moeten een passie hebben voor de kernactiviteit van het bedrijf. Ze moeten de beste van de wereld willen worden en ze moeten een economische maatstaf formuleren waarmee ze dat kunnen meten.
5. Er moet een cultuur van discipline komen. Sommige bedrijven hebben een cultuur, sommige bedrijven hebben discipline. Slechts weinige hebben een cultuur van discipline. Als je gedisciplineerde werknemers hebt die de cultuur van de onderneming omarmen, dan kan je veel comités binnen je bedrijf afschaffen.
6. Technologie moet geen doel op zich zijn en toch moet je als bedrijf nieuwe technologieën met veel aandacht kiezen en toepassen.
Het schoolvoorbeeld is wederom Apple: de technologie helpt het product gebruiksvriendelijk te maken voor je klanten.
Dus dan mag het rendement van de 11 aandelen van Collins bedroevend zijn, de lessen zijn ook bij herlezing nog steeds actueel.
Ik sluit af met de stappen die een belegger moet nemen om een goed resultaat te behalen: Bestudeer je beleggingsobject grondig en stel een waarde vast. Wees daarbij uiterst sceptisch en test de waarde in verschillende scenario’s. Als je eenmaal gekozen hebt, blijf dan ook geduldig en wacht tot de waarde eruit komt.
Mark Glazener is fondsmanager van het Robeco fonds.
De informatie in deze column dient niet te worden opgevat als beleggingsadvies, beleggingsaanbeveling, aanbod of uitnodiging om effecten te kopen, te verkopen of anderszins te verhandelen