Nu er dagelijks ETF’s worden toegevoegd aan het ruime aanbod, kan het niet vaak genoeg benadrukt worden: denk goed na over welke ETF je kiest.
Al eerder heb ik mijn twijfels uitgesproken over de wenselijkheid om in exotische vormen te beleggen zoals inverse en leveraged ETF’s.
Bij die producten is de kans eenvoudigweg te groot dat zij niet het resultaat leveren dat een belegger verwacht. Maar ‘goed nadenken voordat je kiest’ geldt voor alle ETF’s en met name ook voor de selectie van de index.
Onderschat
Want het te vaak onderschatte onderdeel is de index waarop een ETF gebaseerd is. Elke ETF volgt een specifieke index en bij de keuze voor een ETF is het belangrijk te realiseren welke dat is.
Immers, ook het aanbod aan indices groeit en elke index is uniek. Zelfs twee indices die dezelfde markt dekken, kunnen wezenlijk van elkaar verschillen.
Dat komt omdat een index in feite een theoretische poging is om de bewegingen van de effecten in een bepaalde markt zo goed mogelijk te repliceren.
En er zijn verschillende index-providers (Dow Jones, MSCI, S&P etc), die allemaal hun eigen methoden gebruiken om dit te doen. Het is daarom essentieel om als belegger te weten wat de karakteristieken zijn van zo’n index.
Doelstellingen
Vervolgens moet de vraag worden gesteld of die index het beste past bij de doelstellingen van de belegger. Een belegger kan daarbij de volgende criteria hanteren.
Ten eerste compleetheid: dekt de index de hele investeringsmogelijkheid? Soms kiest de index-provider ervoor de index te repliceren met een selectie van de effecten. Daar zijn vaak goede redenen voor, maar wees ervan op de hoogte.
Ten tweede transparantie: zijn de indexregels voor het beheer van de index helder? De fondsmanager van de ETF moet inzicht hebben in deze regels om de index zo goed mogelijk te kunnen volgen.
Ten derde accuraatheid: zijn de data die de index-provider aanlevert accuraat en makkelijk beschikbaar?
Ten vierde acceptatie: hoe bekend is de index en wordt deze veel gebruikt door beleggers?
Tot slot Kosten: worden er veel transacties gedaan binnen de index en zijn de resulterende herbalanceringskosten aanvaardbaar voor de ETF belegger? In de regel geldt: hoe lager de omzet, hoe lager de kosten voor de ETF.
Passend kiezen
Elke goed geconstrueerde index scoort goed op de meeste of zelfs al deze criteria. In veel gevallen is het niet een kwestie van ‘de goede of de foute index’, maar een kwestie van ‘past deze index het beste bij mijn beleggingsdoelen?’.
Het bewust kiezen voor een specifieke index draagt bij aan het uiteindelijk resultaat. Dus: denk na voordat je een ETF en index kiest!
Deze column is op persoonlijke titel geschreven door Roel Thijssen, Managing Director bij BlackRock & Hoofd iShares Benelux.
Let op: beleggingen in ETF’s fluctueren met de markt mee, naar boven maar ook naar beneden.
De informatie in deze column dient niet te worden opgevat als beleggingsadvies, beleggingsaanbeveling, aanbod of uitnodiging om effecten te kopen, te verkopen of anderszins te verhandelen.