Bijna een kwart van de tijd die mensen online doorbrengen, besteden ze aan social media en de groei is ongekend.
Ten opzichte van vorig jaar is in de Verenigde Staten het aantal minuten dat men besteedt aan social media met maar liefst 83 procent gestegen. Social media zijn een geïntegreerd onderdeel aan het worden van ons bestaan. Maar is het ook een aantrekkelijke sector om in te beleggen?
De bekendste namen actief op het gebied van social media zijn Twitter, Facebook en LinkedIn. Alleen de laatste heeft een beursnotering. In mei van dit jaar ging het bedrijf naar de beurs tegen een introductiekoers van 45 dollar. Hiermee werd LinkedIn gewaardeerd op een waarde van 4,5 miljard dollar. Dit is een stevige waardering op basis van de cijfers over 2010 waarin een omzet van 243 miljoen dollar en een winst van 15 miljoen dollar werd gerealiseerd.
Ook Groupon wordt als een social media bedrijf gezien en heeft sinds afgelopen november een beursnotering. De introductiekoers was 20 dollar en de waarde van Groupon bedroeg daarmee 15 miljard. Niet gering, wetende dat het bedrijf een verlies van 100 miljoen dollar per kwartaal maakt.
Ondanks de hoge waarderingen en negatieve rapporten van analisten zijn beleggers positief over deze bedrijven. De koers van LinkedIn verdubbelde binnen een dag en staat na wat prijsdruk nog steeds op een winst van bijna 50 procent. Groupon liet een vergelijkbaar beeld zien en staat ten opzichte van de introductiekoers op een koerswinst van 15 procent.
Beleggers kijken bij bovenstaande bedrijven niet naar hun waardering en hopen dat LinkedIn en Groupon het helemaal gaan maken op de beurs. Echter, de kans op een deceptie is groot. De bedrijven zijn door investment banks tegen waarderingen naar de beurs gebracht waarin de meest gunstige scenario’s zijn doorgerekend. Kortom, het enorme groeipotentieel is in de introductiekoers al verdisconteerd.
Om het risico van beleggen in individuele bedrijven te mitigeren, is spreiding het devies. Een beleggingsfonds op social media bestaat nog niet, maar op de Nasdaq staat sinds een maand wel een tracker op social media genoteerd. De Global X Social Media ETF belegt in 25 wereldwijde bedrijven.
Opvallend is dat niet de Verenigde Staten maar China met 37 procent het zwaarst weegt in de tracker. De zwaarste weger is DeNa, een social gaming bedrijf uit Japan. Ook in Google wordt belegd omdat YouTube en Google+ social media-platfoms zijn.
De komende tijd zullen meer producten op social media worden gelanceerd. De vraag naar deze aandelen zal hierdoor toenemen terwijl het aanbod van beursgenoteerde bedrijven nog relatief klein is. Bovendien is van deze bedrijven maar een klein deel van hun aandelenkapitaal verhandelbaar. De reeds hoge waarderingen zullen hierdoor verder oplopen en een social media-bubbel lijkt in de maak.
Rogier Rake is partner van IBS Asset Management.
De informatie in deze column dient niet te worden opgevat als beleggingsadvies, beleggingsaanbeveling, aanbod of uitnodiging om effecten te kopen, te verkopen of anderszins te verhandelen.