Het wereldwijd belegd vermogen in trackers (ETFs) is door de 1000 miljard dollar. De redenen voor het succes van dit relatief nieuwe product zijn duidelijk.
Met een tracker kan iedere belegger, particulier en professional, op een eenvoudige manier tegen lage kosten goed gespreid beleggen in een grote verscheidenheid aan beleggingscategorieën en markten.
Zo is het voor een ieder mogelijk geworden om bijvoorbeeld in exotische markten maar ook in grondstoffen en hedge funds te beleggen. Andere eigenschappen die trackers aantrekkelijk maken zijn de hoge mate van liquiditeit en transparantie: direct een transactie doen is mogelijk en duidelijk is welke markt wordt gevolgd en welke beleggingen erin zitten.
Enorme groei
Zijn er alleen maar voordelen? Nee, door de enorme groei van het aantal trackers, inmiddels 2000, is soms door de bomen het bos niet meer te zien. Op bepaalde markten, zoals de Eurostoxx 50 zijn wel 10 verschillende aanbieders.
De kleine maar toch soms belangrijke verschillen zijn niet voor een ieder duidelijk. Zo zijn de rendementen ook voor mij niet altijd even makkelijk te vergelijken. Zijn ze op basis van de laatst verhandelde koers of wordt de intrinsieke waarde (NAV) gebruikt?
Ook zijn de kosten van trackers op specifieke beleggingen of markten hoger dan voor trackers op standaard aandelenindices. Een van de voordelen ten opzichte van beleggingsfondsen wordt hierdoor deels teniet gedaan.
Ongewenste gevolgen
Verder zorgt de populariteit soms voor ongewenste gevolgen. Zo is kortgeleden een tracker op olie gesloten omdat de uitgevende instelling teveel oliefutures aanhield. Ook wordt geroepen dat mede door trackers op goud de prijs hiervan flink is opgelopen.
De populariteit van trackers heeft geleid tot een enorme toestroom van aanbieders. iShares, onderdeel van BlackRock, is veruit marktleider en heeft trackers in Europa op de kaart gezet. In Nederland heeft het lang geduurd voordat trackers bekendheid kregen.
Dit heeft alles te maken met het feit dat de grote financiële partijen tevens aanbieders zijn van beleggingsfondsen. Zij zagen trackers dan ook meer als een bedreiging dan als een mogelijkheid.
Nederlandse aanbieder
Sinds kort is Nederland eindelijk de eerste aanbieder van trackers rijk. ThinkCapital is een onafhankelijke partij met onder meer een tracker op de AEX. Hiervan zijn er al twee beschikbaar op Euronext, maar vanwege de Nederlandse status kan meer dividendbelasting worden teruggevorderd.
De toekomst moet het nog uitwijzen maar ThinkCapital denkt hiermee ongeveer 0,5 procent op jaarbasis extra rendement te genereren.
Ook biedt ThinkCapital een tracker aan op de AMX, de midcap index, en drie trackers met een verschillende mix van aandelen, vastgoed en obligaties. Deze laatste trackers zijn mijns inziens geschikt voor de steeds transparant wordende verzekeringsmarkt.
Het is nu van belang dat ThinkCapital het palet verder uitbreidt om haar naam in trackerland te vestigen.
Rogier Rake is partner van IBS Vermogensbeheer.
De informatie in deze column dient niet te worden opgevat als beleggingsadvies, beleggingsaanbeveling, aanbod of uitnodiging om effecten te kopen, te verkopen of anderszins te verhandelen.