Het optimale aandeel van illiquide assets in een portefeuille ligt tussen de 5 en 20 procent, stelt Amundi Asset Management in een literatuurstudie hiernaar die is opgenomen in de database van Fondsnieuws.
Private equity, real assets, hedgefondsen, beleggen in illiquide activa kan op de toenemende belangstelling rekenen van zowel particuliere als institutionele beleggers. Ze kunnen zorgen voor een betere spreiding en een hoger rendement van de portefeuille.
Hoogleraar financiën Roméo Tédongap en senior quant Ernest Tafolong stelden zich met deze ‘working paper’ ten doel hun kennis over illiquide beleggingen te verbreden, de aantrekkelijkheid en de waarderingen ervan te beoordelen en, vooral, de optimale allocatie ernaar te bepalen.
Wat betreft dat laatste verwijzen zij onder meer naar een studie van Towers Watson in 2015 onder ’s werelds grootste pensioenfondsen, waaruit blijkt ze gemiddeld 25 procent in illiquide assets beleggen, tegen slechts 5 procent in 1995.
Ze besluiten hun paper met de opmerking dat het meten van de illiquiditeit nog altijd een uitdaging vormt, wat het moeilijk maakt de premie goed te bepalen.