Asset allocatie

J.P. Morgan Asset Management neemt een zeer positieve houding aan ten opzichte van het potentieel van Europa. Tijdens de wereldwijde mediasummit op 19 en 20 mei, gehouden in het historische “Old School”-gebouw in Londen, deelde het bedrijf de drijfveren achter dit optimisme en waarom het nu het juiste moment is voor actief beheer.

De hoop op een frisse hervormingskoers voor de Duitse economie heeft dinsdag een forse deuk opgelopen.

Het afnemende vertrouwen in het beleid van Amerika treft niet alleen aandelen, maar ook de dollar. Europese beleggers zonder valutarisico-afdekking boeken forse verliezen op hun in dollars genoteerde beleggingen. Met de snel stijgende euro komt daar nu extra rendementsdruk bij.

In een tijd waarin ESG-beleggen een politiek doelwit is geworden en regelgeving strenger wordt, zou je verwachten dat beleggers massaal afhaken. Toch houden Europese ESG-fondsen stand, tegen alle verwachtingen en krantenkoppen in.

Europese banken schroeven hun leningen aan commercieel vastgoed terug vanwege strengere kapitaaleisen onder de zogenoemde ‘Basel III’-regels. Deze terugtrekking heeft de deur geopend voor private credit-fondsen om dieper door te dringen in de vastgoedfinanciering.

Na enkele woelige weken op de obligatiemarkten blijft Lynda Schweitzer overtuigd van het nut van een strategie met langere looptijden.

Kunstmatige intelligentie staat op het punt een doorbraak te forceren in de wereld van vastrentende waarden. Dankzij nieuwe AI-tools kunnen beleggers de liquiditeit op de obligatiemarkt beter begrijpen én voorspellen. Voor actieve beheerders en institutionele beleggers die snel willen schakelen kan dat van groot belang zijn.

Voor veel vermogensbezitters met gebalanceerde portefeuilles hebben Amerikaanse Treasuries lange tijd bescherming geboden tegen neergaande aandelenkoersen. Maar een scherpe stijging van de volatiliteit op de obligatiemarkt suggereert dat die veronderstelling niet langer opgaat.

De aanhoudende populariteit van bitcoin wakkert opnieuw het debat aan onder Europese assetmanagers. ‘Dit draait niet meer om hype. Het gaat nu om implementatie.’

Voor een plan dat volgens het Witte Huis de Amerikaanse economie moet beschermen, is de steun opvallend dun binnen de eigen gelederen. Sinds dit weekend is het hommeles.