Asset allocatie

Duurzame beleggingsfondsen in Europa hebben hun beleggingen in defensieaandelen fors opgevoerd. Nieuwe cijfers van dataleverancier Morningstar tonen hoe snel beleggers hun ESG-beleid bijstellen onder politieke en militaire druk.

Een optelsom van meer volatiliteit en aanhoudend onzekere politieke en economische omstandigheden duwen financiële instellingen in Europa en Azië richting obligaties. Fondsselecteurs van enkele honderden van deze firma’s verwachten in groten getale hun allocatie naar deze categorie te vergroten.

Europa’s grootste vermogensbeheerder, Amundi, roept beleggers op hun wereldwijde allocatie opnieuw tegen het licht te houden. Nu de geopolitieke en economische machtsverhoudingen verschuiven, ontstaat volgens de Fransen een strategisch moment voor Europa.

Professionele beleggers zien de Amerikaanse aanvallen op Iraanse nucleaire installaties als start van een riskante geopolitieke fase. Angst voor escalatie rond de Straat van Hormuz stuwt olieprijzen op en verlamt centrale banken wereldwijd.

De wereld zit in de overgang naar een nieuwe multipolaire orde, waarbij Amerika aan dominantie zal verliezen. Die verschuiving zal gepaard gaan met meer volatiliteit op de financiële markten, waarbij aandelen, munten, grondstoffen én rentetarieven bokkensprongen maken. Dat voorspelt Philippe Gijsels, de hoofdstrateeg van BNP Paribas Fortis.

Quintet Private Bank vergroot zijn blootstelling aan Japanse aandelen in de tweede helft van 2025, zegt CIO Daniele Antonucci in gesprek met Investment Officer. ‘Diversificatie betekent op dit moment vooral: weg van de dollar en Amerikaanse activa.’

J.P. Morgan Asset Management neemt een zeer positieve houding aan ten opzichte van het potentieel van Europa. Tijdens de wereldwijde mediasummit op 19 en 20 mei, gehouden in het historische “Old School”-gebouw in Londen, deelde het bedrijf de drijfveren achter dit optimisme en waarom het nu het juiste moment is voor actief beheer.

De hoop op een frisse hervormingskoers voor de Duitse economie heeft dinsdag een forse deuk opgelopen.

Het afnemende vertrouwen in het beleid van Amerika treft niet alleen aandelen, maar ook de dollar. Europese beleggers zonder valutarisico-afdekking boeken forse verliezen op hun in dollars genoteerde beleggingen. Met de snel stijgende euro komt daar nu extra rendementsdruk bij.

In een tijd waarin ESG-beleggen een politiek doelwit is geworden en regelgeving strenger wordt, zou je verwachten dat beleggers massaal afhaken. Toch houden Europese ESG-fondsen stand, tegen alle verwachtingen en krantenkoppen in.