Asset allocatie

De private equity-sector zit klem. Exits stagneren, kapitaal blijft vastzitten en beleggers wachten langer op hun geld dan ooit. Maar in plaats van die problemen op te lossen, verschuift de sector ze naar particuliere beleggers. Dat is de harde conclusie van Lucas Crasborn, CIO van Optimix Vermogensbeheer.

Asset owners met gezamenlijk 3.700 miljard dollar aan kapitaal hebben hun assetmanagers eind januari een duidelijke boodschap gegeven: blijf gecommitteerd aan net zero. De vraag naar klimaatstrategie onder institutionele beleggers in Europa is onverminderd aanwezig.

Toen een in Ierland gevestigde Eltif in december de uitgang sloot voor beleggers, was dat een primeur voor de Europese markt. Tegelijk legde het een fundamentele spanning bloot in het product zelf.

De 60/40-portefeuille staat al jaren ter discussie. Van 50/30/20 tot 20/40/20/20: alternatieven volgden elkaar in hoog tempo op, zonder dat er één nieuwe standaard ontstond. Onderzoek van Yale gooit nu opnieuw olie op het vuur en stelt dat de klassieke verdeling veel te defensief is.

Chinese staatsobligaties kunnen uitgroeien tot een veilige haven, als de spanningen rond olie aanhouden en de inflatiedruk wereldwijd oploopt. Dat zegt Jenny Zeng, wereldwijd CIO fixed income bij Allianz Global Investors.

De wereldwijde scheepvaart begint merkbaar te vertragen nu brandstofprijzen exploderen en spanningen in de Perzische Golf de sector financieel onder druk zetten. Rederijen laten hun schepen langzamer varen, zoeken extra krediet en twijfelen vaker of een reis nog wel winstgevend te maken is.

Europese banken hebben volgens kredietbeoordelaar Scope slechts beperkte directe blootstelling aan het Midden-Oosten. Maar nu de spanningen in de regio dreigen te leiden tot hogere energieprijzen en tragere economische groei, kunnen de risico’s voor kredietverstrekkers zich elders manifesteren: op de balansen van de bedrijven die zij financieren.

Machine learning wordt steeds vaker ingezet om inefficiënties in small- en midcapmarkten te vinden. Maar als meer beleggers dezelfde technologie gebruiken, kan het juist moeilijker worden om alpha te genereren.

De oorlog tussen de Verenigde Staten, Israël en Iran werpt een schaduw over een cruciale week voor centrale banken. Woensdag komt de Amerikaanse Federal Reserve bijeen, een dag later volgt de Europese Centrale Bank.

Beleggers richten hun blik steeds nadrukkelijker op de vraag wat de oorlog met Iran betekent voor de wereldeconomie. De stijgende olieprijzen doen de vrees voor stagflatie herleven: hogere energiekosten dreigen de inflatie opnieuw op te jagen terwijl de economische groei onder druk komt te staan.