Twee derde van de duurzame ontwikkelingsdoelen van de VN loopt het gevaar loopt niet gehaald te worden, waarschuwt Ben Constable-Maxwell van M&G. Op sommige vlakken worden er inderdaad grote stappen in de juiste richting genomen, maar op het vlak van honger en armoede heeft de covidpandemie voor een achteruitgang gezorgd.
Zo’n zes jaar geleden definieerde de Verenigde Naties (VN) zeventien duurzame ontwikkelingsdoelen of Sustainable Development Goals (SDG’s). De doelstelling is ze tegen 2030 te realiseren en zodoende een betere en vooral meer duurzame toekomst voor iedereen veilig te stellen. Het Britse fondshuis M&G onderzoekt jaarlijks de evolutie van deze SDG’s en stelt vast of ze dichterbij hun doelstelling zijn gekomen.
Op sommige vlakken worden er inderdaad grote stappen in de juiste richting genomen, concludeert de asset manager: vooral op het vlak van duurzame energie en gendergelijkheid. Maar op het vlak van honger en armoede heeft de covidpandemie er serieus ingehakt en voor een achteruitgang gezorgd.
Energievraagstuk
In een interview met zusterplatform Investment Officer stelt Ben Constable-Maxwell van M&G allereerst dat de huidige crisis rond gas- en olieprijzen een indicator is dat we op de limieten van het huidige energiesysteem zijn gebotst. ‘Het geeft aan hoe kwetsbaar het huidige systeem door disruptie is geworden’, aldus het hoofd duurzaam en impactbeleggen bij M&G. ‘Sommigen zeggen dan weer dat we opnieuw in fossiele brandstoffen moeten investeren. Daar ga ik echter niet mee akkoord. We moeten daarentegen absoluut voor het tegenovergestelde kiezen en onze investeringen in duurzame energiecapaciteit verder verhogen.’
Maar zal deze versnelde energietransitie niet voor een tekort aan grondstoffen zorgen? ‘We moeten vandaag grondstoffen ophalen om de cleantech revolutie aan te drijven, zoveel is duidelijk. Maar nu moeten we ook volop kiezen voor een circulair systeem zodat we zo weinig mogelijk aan nieuwe exploratie moeten doen: recycleren, hergebruiken en gebruikte grondstoffen een nieuwe bestemming geven. Het feit dat er de voorbije jaren te weinig geïnvesteerd werd in de infrastructuur voor hergebruik en in recyclagetechnologie helpt vandaag natuurlijk niet.’ Constable-Maxwell onderstreept tegelijk ook dat M&G enorm veel tijd spendeert aan het in dialoog met mijnbedrijven. ‘We zetten hen constant aan om duurzamer te gaan werken, om te mijnen met beperkte vervuiling en het respecteren van sociale rechten.’
Vooruitgang krampachtig
In het SDG Reckoning rapport onderstreept Ben Constable-Maxwell dat de wereld achterloopt op de doelstellingen en geeft hij aan dat de totale score voor de 17 doelen slechts 4,1 op 10 bedraagt. Hoe komt het dat de vooruitgang zo traag verloopt? ‘Het gebrek aan vooruitgang komt er mede door inertie en weerstand ten opzichte van verandering. En de overgang naar een ander systeem is nu eenmaal niet gemakkelijk te doen. Er moet veel mensen worden overtuigd dat het in hun belang is.
Tevens heeft de pandemie op veel vlakken zwaar doorgewogen zoals op het vlak van onderwijs, omdat veel jongeren niet naar school konden gaan. Daarenboven is het niet eenvoudig om zo’n uitgebreid programma op kruissnelheid te krijgen.’
Het hoofd impactbeleggen bij M&G verwacht echter wat beterschap. ‘De eerste 5 jaar sinds de SDG’s werd de wereld klaargestoomd om de nood aan verandering in te zien en nu we zo’n sterke aanwijzingen krijgen dat het bijvoorbeeld met het klimaat de verkeerde kant uitgaat, ook dichtbij huis, beginnen velen de urgentie van wijziging in te zien. We zien een aanmoedigende vooruitgang: veel bedrijven tekenen in op net zero tegen 2050 en sommige voorzien het zelfs vroeger. Ze worden aangedreven door beleggers maar ook door beleidsmakers en regeringen.’
Ben Constable-Maxwell wijst er ook op dat iedereen vandaag verantwoordelijk is. ‘Mensen moeten hun gedrag veranderen, beleidsmakers moeten het juiste beleid voeren, bedrijven moeten hun uitstoot verminderen en beleggers moeten hardere vragen stellen. Tegelijkertijd zouden ngo’s ons moeten leren hoe we het juiste pad kunnen bewandelen.’
SDG’s en beleggingen
Bij de impact beleggingen van M&G zijn deze SDG’s het startpunt en de drijvende kracht achter de beleggingsstrategie. En Ben Constable-Maxwell onderstreept dat we moeten kijken waarin kan worden belegd om deze SDG’s te ondersteunen. ‘We kijken naar de 17 doelstellingen en hoe ze bereikt kunnen worden. Waar moeten kapitaal en beleggingen naar toe vloeien om de achterstand bij sommige SDG’s te halen. En ons rapport is een indicator om te zien waar we achterliggen.’ En waar zijn de SDG-beleggingsopportuniteiten? ‘We willen natuurlijk ook een return boeken voor onze klanten en beleggers. We moeten dus op zoek naar business modellen die sterk zijn en bedrijven die creatief uit de hoek komen en oplossingen aandragen.’
Ben Constable-Maxwell duidt aan dat de financiële markten en beleggers er zich nog te weinig van bewust zijn dat het uiteindelijk niet slagen van die SDG’s op termijn een significante impact op hun beleggingsportefeuilles zullen hebben. ‘Als we SDG nummer 7, overgang naar duurzame energie, niet halen, dan zullen we de recente scheeftrekkingen op de energiemarkt blijven zien. Als we geen circulaire economie ontwikkelen, SDG nr 12, dan gaan we niet slagen in de transitie naar groene energie omdat we onvoldoende grondstoffen hebben. Als we de klimaatcrisis, SDG 13, niet goed aanpakken en er niet genoeg in investeren dan zal de disruptie dusdanig zijn dat er een negatieve impact op beleggingsportefeuilles van duizenden miljaren dollars zal te noteren vallen. En mensen beginnen zich stilletjes aan te realiseren hoe belangrijk die doelstellingen zijn voor de reële economie en het financiële bestel.’
Hoe ziet Constable-Maxwell impact investing evolueren?
‘We gaan naar een wereld waarin alle beleggers zullen rekening houden met de impact die hun beleggingen hebben. Dat zal de dominantie manier worden om naar beleggingen te kijken. Een fonds zal dus niet alleen meer beoordeeld worden op zijn financiële prestaties maar ook op zijn impact op duurzaamheid. Binnen 10 jaar zal het onaanvaardbaar zijn dat een fonds fantastische returns boekt maar tegelijk een zwaar negatieve impact op de maatschappij of klimaatverandering heeft. En dat zal voor de hele financiële wereld gelden.’ En de job van impact belegger? ‘Die zal dus almaar belangrijker en relevanter worden. En dan zijn er die zeggen dat mijn job zal verdwijnen omdat impact beleggen mainstream zal worden. Ik hoop dat dit ook zal gebeuren en ik uiteindelijk als een gewone belegger en beheerder zal worden aanzien.’