Dat adviseurs tegenwoordig niet meer zelf de fondsselectie doen, is ten koste gegaan van veel kennis.
‘Ze krijgen drie bullet points op basis waarvan ze een fonds moeten adviseren. Daarnaast is er weinig tijd om zich verder in een fonds te verdiepen. Als gevolg hiervan is er sprake van een uitgeklede service aan beleggers.’
Dat zegt San Lie, hoofd research bij Morningstar Benelux. Lie verzorgt een masterclass over op het door Fondsnieuws georganiseerde Fondsevent op 26 september in Mediaplaza in Utrecht.
Volgens Lie zouden adviseurs meer kennis en tools moeten worden uitgereikt om hun werk goed te doen. Zelf hebben ze echter ook een verantwoordelijkheid. ‘Ze moeten zich niet met een paar bullet points laten afschepen, maar ze zouden zich ook zelf beter in de fondsen moeten verdiepen’, zegt hij.
AFM
‘Toezichthouder AFM heeft laatst ook gezegd dat de kwaliteit van het beleggingsadvies omhoog moet. Dan is er toch echt wat aan de hand.’
Lie: ‘Je moet minimaal weten wie de fondsmanager is, wat de beleggingsstijl is van het fonds en wat de reputatie van het fondshuis. Daarnaast moet een adviseur weten hoe een fonds in elkaar zit, wat de sterke punten zijn en natuurlijk hoe het zit met de kosten.’
Kijk je naar actieve fondsen dan heeft een groot deel geen bestaansrecht, aldus Lie. ‘Het gros doet niet wat het belooft, namelijk het verslaan van de index.’
Alleen die actieve fondsen die ook daadwerkelijk een outperformance neerzetten, verdienen volgens hem daarom een rol in een portefeuille.
Heel goed kijken
Dit is voor hem echter geen reden te zeggen dat je dan maar beter ETF’s kunt kopen. ‘Voor beide typen fondsen geldt dat je gewoon heel goed moet kijken met wat voor product je te maken hebt.’
‘ETF’s staan bekend om hun transparantie en lage kosten, maar ze hebben ook nadelen’, aldus Lie.
‘Eigenlijk is een ETF een heel raar ding. In plaats van alleen de aandelen te kopen van bedrijven waar je vertrouwen in hebt, koop je alle bedrijven uit de index. Daar zitten ook slechte bedrijven bij.
Spreiden
Dat dit zou moeten om te spreiden, ziet hij niet. ‘Je kunt ook spreiden over bedrijven die je goed vindt.’
Wie een ETF koopt moet volgens Lie goed kijken of hij een fysieke of een swap based tracker koopt. Daarnaast is het belangrijk niet alleen op de hoogte van de TER te letten, maar ook op de hoogte van de spread.
Doordat ETF’s beursgenoteerd zijn, kennen zij een spread tussen de koop- en de verkoopprijs.
Vooral bij illiquide ETF’s, trackers op minder liquide markten en die op stukken van beurzen die op een ander moment open zijn dan de beurs waarop de ETF verhandeld wordt, kan de spread oplopen.
Meer achtergronden op Fondsnieuws:
Adviseurs missen bij de bank ‘het vak’