Kunstmatige intelligentie is op dit moment nog voornamelijk kunstmatig en minder intelligent. Zonder het menselijk brein is het geen volwaardig instrument voor pensioenbeleggers.
Dit zegt Marcel van Ostaden, branch manager Nederland bij Lazard Asset Management, tijdens het jaarcongres van PensioenPro. Met het thema “Voorschot op de toekomst” kregen pensioenfondsbestuurders en - beleggers een inkijkje in de toekomstige ontwikkelingen op het gebied van pensioen en beleggen.
Hoewel nog niet volwaardig, is kunstmatige intelligentie al wel een belangrijk onderdeel van het instrumentarium van beleggers. En dit zal volgens van Ostaden bovendien ook toenemen.
Kunstmatige intelligentie is nodig om de oneindige hoeveelheid data te verwerken. Die hoeveelheid verdubbelt namelijk ieder twee jaar en het merendeel ervan wordt momenteel nog niet eens gebruikt.
De aanduiding big data dekt al bijna niet meer de lading en inmiddels draait het in de assetmanagement industrie om traditionele en alternatieve data, zegt van Ostaden. Die eerste categorie kennen we al langer en voor de verwerking van die data kunnen tools als kunstmatige intelligentie en machine learning al veel betekenen.
Informatievoorsprong zit in alternatieve data
De informatievoorsprong waar assetmanagers echter naar op zoek zijn, zit in alternatieve data. Waar de traditionele data slechts ‘the tip of the iceberg’ is, is alternatieve data alles ‘below sea level’. En daarvan weten we niet eens hoe diep dat gaat.
Zelfs als dat wel bekend zou zijn, dan moet de industrie eerst nog een andere hindernis nemen. Data op zich is niet altijd waardevol, oordeelt van Ostaden. Zonder context heb je er in termen van informatievoorziening niets aan, zegt hij.
Volgens Iain Richards (foto), hoofd responsible investments bij Columbia Threadneedle Investments, liggen hier de grootste ontwikkelingsmogelijkheden. Er is zoveel alternatieve data voor handen en daar komt alleen maar meer bij.
De verzameling van die data en het organiseren ervan kost erg veel tijd. Terwijl die tijd volgens Richards eigenlijk moet worden ingezet om zogenoemde “actionable insights’ te creëren.
Tickertape, Excel en datascience
‘Het managen van big data is niet genoeg. Je moet het er iets van maken, het een doel geven. Ik verwacht dat dit wordt de uitdaging en grootste verandering van onze huidige tijd zal worden. Waar onze industrie aan het einde van 19e eeuw enorm werd beïnvloed door de intrede van de tickertape en in 1989 door de introductie van MIcrosoft Office, en daarmee vooral Excel, zal datascience de “next best thing” zijn.’
Zonder gebruikmaking van datawetenschappen word je volgens Richards een dinosaurus in de assetmanagement wereld en loop je informatie mis die de relatie tussen quants, datascience en sustainability zal opleveren.
Datascience en duurzaamheid
Die combinatie van datawetenschappen en duurzaamheid is volgens Sonja Laud, CIO bij Legal and General Investment Management (LGIM), de basis van een beleggingsthema dat de komende jaren de cyclische turbulentie ruimschoots zal overstijgen: de energietransitie.
In samenwerking met managementconsultant Baringa ontwikkelde LGIM een energietransitiemodel om inzicht te krijgen in de impact van een overgang naar een CO2-neutrale economie op verschillende bedrijven in de beleggingsportefeuille.
Aan de hand van datapunten en -modellen wordt inzicht verkregen in de stappen die nodig zijn om “2 degrees compliant” te zijn. Op basis hiervan kan een energiemix vastgesteld worden die ervoor zal zorgen dat de doelstellingen uit het Akkoord van Parijs gehaald kunnen worden. ‘Op basis van deze mix selecteren wij toekomstbestendige beleggingen’, legt Laud uit.
Beleggen in vergrijzing
Een ander toekomstbestendig beleggingsthema met zowel financieel als maatschappelijk rendement is zorgvastgoed. ‘Beleggen in vergrijzing’ noemt Joost de Baaij het, manager research bij Syntrus Achmea Real Estate & Finance.
Waar vergrijzing doorgaans in verband wordt gebracht met lagere economische groei, bekijkt De Baaij dit thema vanuit een ander perspectief: de toenemende vraag naar seniorenwoningen en ander zorgvastgoed.
De laatste jaren groeit het transactievolume in zorgvastgoed in recordtempo, maar toch ziet De Baaij nog steeds veel potentie. ‘We moeten niet vergeten dat de zorgvastgoedmarkt met een omvang van pakweg 20 miljard euro nog maar een kleine pluk is in de totale vastgoedmarkt’, legt hij uit.
Onder invloed van demografische ontwikkelingen verwacht De Baaij dat dit segment zal groeien. Zowel maatschappelijke als politieke ontwikkelingen versterken deze trend: de vergrijzing is een lange termijntrend, terwijl zorgvastgoed met zijn stabiele inkomsten uitstekend past bij pensioenbeleggers.