Pensioenfondsen hebben belang bij ondernemingen die zich richten op lange termijn waardecreatie. Om dat te stimuleren moeten de bestaande afspraken tussen pensioenfondsen en hun vermogensbeheerders worden heroverwogen.
Dat stelt het Sustainable Pension Investments Lab (SPIL) in een nieuwe kennispaper.
Pensioenfondsen zijn van nature lange termijn beleggers. Hun lange termijn verplichtingen bieden de mogelijkheid ‘bijpassende rendementen’ te verdienen. Maar dat vereist wel dat ‘de mandaten zodanig worden ingericht dat het beleggingsbeleid ook daadwerkelijk lange termijn gedrag stimuleert bij de ondernemingen waarin wordt belegd’.
Volgens SPIL, dat bestaat uit een tiental bestuurders en experts op het terrein van pensioenen en beleggingen, betekent dit dat er betere afspraken gemaakt moeten worden met asset managers.
‘Om ondernemingen te kunnen stimuleren zich op de lange termijn te richten dient dit vanaf het begin een uitgangspunt te zijn bij het ontwerpen van het mandaat, het vormgeven van het beleggingsbeleid en het selecteren van de uitvoerder’, stelt SPIL-lid Alfred Slager (foto), tevens hoogleraar TIAS Business School en bestuurder bij Pensioenfonds voor de Huisartsen.
De opbrengsten kunnen groot zijn, voegt SPIL-lid en directeur Sustainability in Finance Marcel Jeucken daar aan toe. ‘Door expliciet in te zetten op het oogsten van lange termijn rendementen komen nieuwe mogelijkheden binnen handbereik, nieuwe en opkomende beleggingsstrategieën, waar ook bijvoorbeeld een duurzaamheidspremie te verdienen valt. Zeker bij de huidige lage rendementsverwachtingen is het belangrijk deze niet te laten schieten.’
Slager: ‘Ook de kosten kunnen afnemen, zoals die van het wisselen van uitvoerder, van transacties en het pensioenfondsbestuur kan beter in control zijn doordat het meer tijd en middelen kan steken in de monitoring.’
In de bijgevoegde paper worden de verschillende stappen besproken die pensioenfondsbestuurders kunnen zetten om de lange termijn beleggingspremies te kunnen incasseren.